Биржевые и фондовые индексы США: динамика. Ставка ФРС.

[Adm]

Почему обрушились индексы в США — эксперты рассказали что будет с рынком.

Американские фондовые индексы рухнули 5 февраля, отыграв за одну торговую сессию весь годовой рост. Следом посыпались азиатские и европейские биржи. Пока руководство США и аналитики пытаются доказать, что причин для паники нет, инвесторы устраивают массовую распродажу активов. Паника на рынках привела к миллиардным потерям среди богатейших людей планеты.

Фондовая истерия

Американский фондовой рынок начал неделю с рекордного обвала. Индекс Dow Jones, отражающий движение акций промышленных компаний, упал на 4,6% — впервые с 2011 года потеряв за торговую сессию более 4,5%. Индекс S&P, формирующийся на базе показателей 500 наиболее капитализированных компаний США, также потерял более 4%, Nasdaq снизился на 3,8%.

В результате глобального спада Google, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft и ExxonMobil потеряли по меньшей мере по $30 млрд своей рыночной капитализации.

Всего же за февраль, по оценкам CNBC, американские компании потеряли более $1 трлн рыночной капитализации.

При этом, как пишет издание, фундаментальных причин для такого падения не было, равно как и не было отмечено за последние сутки новостей, способных опустить главный промышленный индекс страны более чем на 1500 пунктов.

Обвал американского рынка не вызывает удивлений, рано или поздно это должно было случиться, отмечает начальник отдела экспертов БКС Брокер Василий Карпунин. Долгое время мы наблюдали резкий рост доходностей американских Treasuries при продолжении up-тренда на рынке акций, сейчас происходит его ожидаемая корректировка, отмечает он.

Тренд уже подхватили азиатские рынки: ключевой индекс Токийской фондовой биржи Nikkei рухнул во вторник более чем на 5,5% и продолжает падать, более широкий индикатор японского рынка акций — Topix снизился более чем на 5%, гонконгский Hang Seng ушел вниз более чем на 4%.

Долгое время мировой фондовый рынок находился в зоне стабильного роста, а в понедельник потерпел крах, когда Dow Jones показал крупнейшее за сутки снижение в своей истории, вслед за ним основные индексы в США, Европе и Азии потеряли свою прибыль за год, пишет газета Wall Street Journal.

Российские биржи также открылись в отрицательной зоне. В первые минуты торгов индексы ММВБ и РТС потеряли 2,1−2,7%.

«Фондовый рынок испытывает панику», — подчеркивает Washington Post.

Между тем, «индекс страха» Уолл-стрит — VIX — подскочил на 104%, до 35,02 пункта, достигнув максимума с августа 2015 года.

Здравствуй, Пауэлл

Массовый демарш инвесторов сделал незабываемым первый рабочий день Джерома Пауэлла, который 5 февраля официально вступил в должность главы Федеральной резервной системы США.

В опубликованном после присяги видеообращении Пауэлл отметил, что конгресс поручил ФРС «добиться стабильных цен и максимальной занятости» и пообещал поддерживать рост экономики и рынка труда.

Финансовая система США в настоящее время намного сильнее и более устойчива, чем до финансового кризиса, который начался примерно десять лет назад, а ФРС «остается бдительной» и готова отвечать на возникающие риски, заверил Пауэлл. И вызов не заставил себя ждать.

Ряд экспертов полагают, что царящее сейчас на рынке настроение инвесторов отражает также их неуверенность в способности Пауэлла справляться со всем набором рисков, существующих в экономике США.

Аналитик банка Key Private Bank Брюс Маккейн в интервью CNN предположил, что опасения инвесторов вызваны перспективой роста инфляции, а также повышения ФРС базовой процентной ставки.

«Они впервые за долгое время увидели настоящую инфляцию, и испытали настоящий шок», — говорит аналитик.

Тон заявлений Федрезерва относительно перспектив монетарной политики по итогам январского заседания стал более «ястребиным», обращает внимание эксперт БКС Брокер Оксана Холоденко. Согласно оценке Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), в этом году инфляция усилится. Как результат, участники рынка еще больше уверовали в возможность мартовского повышения ставок, полагает эксперт.

Слишком хорошо

Инфляционные опасения в аналитиков вселяют позитивные данные по состоянию рынка труда в Соединенных Штатах. Согласно данным минтруда США за январь, безработица в стране в прошлом месяце сохранилась на уровне декабря (4,1%), почасовая заработная плата выросла на 2,9% в годовом выражении (до $26,74), против ожидаемого роста на 2,6%. Масла в огонь подлило и то, что американская экономика начала создавать новые рабочие места быстрее оптимистичных ожиданий — 200 тысяч в январе против ожидаемых 180 тыс.

Так, рост показателей внутреннего рынка труда, за который активно боролся президент США Дональд Трамп с начала своей предвыборной компании, обернулся против него самого, создав нервозную обстановку для инвесторов.

В конце декабря Трамп уверял, что 2018 год будет успешным для американских компаний и фондового рынка в целом. Американский лидер также всегда с гордостью подчеркивал, что фондовые рынки поддерживают его. Политологи не раз говорили, что Трамп слишком тесно связывает свое президентство с «бычьим» рынком, что создает для него дополнительные риски.

Сам президент рекордное падение Dow Jones встретил на заводе в штате Огайо. Тревожные известия с торговых площадок не отразились внешне на настроении Трампа: он продолжал свою риторику о растущей экономике, рабочих местах и стабильности.

«Ваши зарплаты идут вверх, а налоги вниз», — заверил президент, подчеркнув, что в целом в экономике наблюдается «приливная волна позитивных новостей».

Позже вице-президент Майкл Пенс заверил журналистов, что нынешний провал торговой сессии «просто отражает взлеты и падения нашего фондового рынка», и напомнил, что после победы Дональда Трампа на президентских выборах основные индексы в США «выросли на тысячи пунктов».

Еще одной причиной активности продавцов мог послужить и рост опасений в отношении «необеспеченных» бюджетных расходов, предполагает ведущий аналитик Amarkets Артем Деев.

Видимо, налоговая реформа будет все же не столь оздоравливающей для американской экономики. Паническая распродажа и частичное восстановление, возможно, было вызвано и алгоритмическими программами. Около года назад похожая ситуация наблюдалась и с курсом британской валюты, напоминает эксперт.

«Быки» залягут в спячку

Текущая коррекция имеет больше технический характер, при которой инвесторы не понимали причин падения в страхе начали закрывать свои позиции, отмечает Вадим Меркулов, старший аналитик ИК «Фридом Финанс».

Сейчас на рынке у инвесторов было минимальное количество свободных денежных средств под рукой. Например, клиенты Bank of America держали всего 10% от своего портфеля в долларах — это самый низкий показатель с момента кризиса 2008 года. Это говорит об излишней самоуверенности инвесторов на рынке, следовательно, для испуга хватило пробитие технического уровня основных фондовых индексов, отмечает эксперт.

По мнению Меркулова, скорее всего, сегодня падение продолжится. Нервозность уже передалась на международные рынки: Shanghai index продолжает падать на 3,35%, Nikkei 225 — на 4,73%, европейские индексы подхватили тренд — FTSE 100 упал на 2,5%, EURO STOXX 50 — на 3,6%, CAC 40 — на 3,5%.

Дело в высокой корреляции между различными классами активов, как положительной, так и отрицательной, поясняет Холоденко. Ранее работала классическая цепочка межрыночного анализа: доллар вниз — акции и бонды вверх (доходности вниз) — нефть вверх. Теперь цепочка перевернулась, и доходности летят вверх, а рисковые активы начали распродавать.

Амплитуда колебаний будет повышенной, а от медленного ползучего роста, к которому так привыкли инвесторы в последние годы, придется отказаться, соглашается Карпунин.

На сырьевых площадках включен закономерный режим risk-off, но пока без паники. Стоимость нефтяных фьючерсов вчера и сегодня находится под определенным давлением. После спуска нефти Brent ниже важной отметки $68,2 общая формация стала преимущественно «медвежьей», добавляет он.

Аналитики не видят предпосылок к тому, чтобы тренд на снижение оказался долгосрочным.

Большинство экспертов полагают, что в ближайший месяц волатильность на рынке будет сохраняться, однако говорить о новом кризисе пока преждевременно.

Пока ничто не предвещает рецессии в США. Дисбалансы на финансовых рынках, конечно, есть, но цикл монетарного ужесточения мировых центробанков находится на начальной стадии. При этом регуляторы держат руку на пульсе и готовы проявить гибкость в случае ослабления экономики или возникновения турбулентности в финансовой системе, отмечает Холоденко.

Между тем, резкое падение фондовых рынков привело к утрате части состояния 500 богатейшими людьми мира. По данным индекса Bloomberg Billionaires Index (BBI), глава инвестиционной компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет потерял за сутки $5,1 млрд, состояние основателя Facebook Inc Марка Цукерберга сократилось на $3,6 млрд, глава Amazon Джефф Безос недосчитался $3,3 млрд. Более $2 млрд каждый потеряли сооснователи Google Ларри Пейдж и Сергей Брин, а также основатель компании Microsoft Билл Гейтс.

Почему обрушились индексы в США — эксперты рассказали что будет с рынком. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Из-за падения фондовых индексов богатейшие люди мира потеряли $114 млрд за день.

Как сообщает Bloomberg со ссылкой на Bloomberg Billionaires Index (BBI), 500 богатейших людей мира потеряли суммарно $114 млрд за день на фоне падения фондовых индексов.

По информации агентства, больше всего средств недосчитался глава инвестиционной компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет — $5,1 млрд. Чуть меньше сократилось состояние основателя Facebook Марка Цукерберга — $3,6 млрд. Основатель Amazon Джефф Безос занял третье место по размеру потерь — $3,3 млрд. Сооснователи Google Ларри Пейдж и Сергей Брин потеряли за день по 2,3 миллиарда долларов, а создатель Microsoft Билл Гейтс недосчитался $2,25 млрд.

Напомним, индекс Dow Jones показал рекордное падение за день — он упал на 1,175 тыс. пунктов. В процентном соотношении индекс снизился на 4,6%, что стало рекордом с августа 2011 года. Более 4% потерял и индекс S&P 500. Снизившись на 113,19 пункта, он оказался на отметке 2,649 тыс. Индекс NASDAQ снизился на 3,78% (до 6,968 тыс.).

Из-за падения фондовых индексов богатейшие люди мира потеряли $114 млрд за день. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Богатейшие россияне потеряли два миллиарда долларов после падения рынка США.

Резкое падение фондового рынка США в понедельник, повлекшее за собой снижение котировок на европейских и азиатских биржах, привело к потере российскими миллиардерами за этот день около 2,1 миллиарда долларов, следует из данных рейтинга Bloomberg Billionaires Index (BBI), который публикует агентство Блумберг.

Этот рейтинг, включающий 500 богатейших людей мира, обновляется ежедневно по итогам закрытия биржевых торгов в Нью-Йорке. В целом участники этого списка обеднели за понедельник на 114 миллиардов долларов. Россиян в этом списке сейчас 27 человек, из них у 25-ти по итогам понедельника состояние, по оценке Блумберга, сократилось и лишь у двоих — выросло.

Счастливчиками оказались крупнейший бенефициар Evraz и крупный миноритарий «Норникеля» Роман Абрамович, который за понедельник стал богаче на 68,9 миллиона долларов, и совладелец LetterOne и Альфа-банка Петр Авен, которому этот день принес 29,1 миллиона долларов.

В итоге их капитал достиг 13,3 миллиарда долларов и 5,88 миллиарда долларов соответственно.

Сильнее всего за 5 февраля, по данным BBI, уменьшилось состояние самого богатого россиянина, основного владельца «Северстали» Алексея Мордашова — он потерял 203,3 миллиона долларов. Состояние главы и совладельца «Лукойла» Вагита Алекперова сократилось на 175,9 миллиона долларов. Совладелец УГМК и «Трансмашхолдинга» Искандер Махмудов за день обеднел на 174,1 миллиона долларов, а основной владелец группы компаний «Ренова» Виктор Вексельберг — на 169,8 миллиона долларов.

В целом же первая пятерка российских миллиардеров по версии Блумберга не изменилась. Первое место по-прежнему занимает Мордашов, чье состояние, несмотря на сокращение, осталось максимальным — 20,3 миллиарда долларов.

Следом идет крупнейший бенефициар «Норильского никеля» Владимир Потанин (19,8 миллиарда долларов, минус 136,4 миллиона долларов за понедельник), на третьей строчке — основной владелец НЛМК Владимир Лисин (18,9 миллиарда долларов, минус 106 миллионов долларов), на четвертой — совладелец «Новатэка» и «Сибура» Леонид Михельсон (18 миллиардов долларов, минус 35,3 миллиона долларов), на пятой — Вексельберг, чье состояние составители BBI оценивают в 16,8 миллиарда долларов.

Богатейшие россияне потеряли два миллиарда долларов после падения рынка США. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Богатейшие люди мира потеряли $128 млрд из-за падения фондовых рынков США.

Пятьсот богатейших людей мира с начала этой недели потеряли в общей сложности $128 млрд на фоне падения фондовых рынков США.

Об этом в пятницу сообщает агентство Bloomberg на основе данных своего «списка миллиардеров», который обновляется в режиме реального времени с учетом рыночных котировок активов.

Как отмечает агентство, больше других снижение фондовых рынков затронуло американских миллиардеров, которые потеряли $55 млрд. При этом состояние главы инвестиционного фонда Berkshire Hathaway Уоррена Баффета с 26 февраля уменьшилось на $3,74 млрд, основателя Facebook Марка Цукерберга — на $3,72 млрд, а возглавляющие холдинг Alphabet Ларри Пейдж и Сергей Брин потеряли $3,1 млрд и $3 млрд соответственно. Основатель испанского текстильного концерна Inditex и торговой марки Zara Амансио Ортеге лишился за это время $2,5 млрд.

Ключевые биржевые индексы в США снизились в четверг после заявления президента Дональда Трампа о введении новых пошлин на импорт стали и алюминия. Промышленный индекс Dow Jones к закрытию сессии упал на 1,7% и достиг отметки 24608. Индекс S&P 500, который включает 500 самых крупных компаний рынка США, сократился на 1,33%, до 2677, а индекс электронной биржи NASDAQ — на 1,27%, до 7180.

Богатейшие люди мира потеряли $128 млрд из-за падения фондовых рынков США. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Что значит для рубля решение ФРС не повышать ставку.

Рубль в последний день «длинных выходных» сдал позиции по отношению к доллару. В отдельные моменты торгов американская валюта поднимались выше 64 рублей впервые с 11 апреля. Ослаблению рубля способствовала подешевевшая нефть, а также рост привлекательности долларовых активов. Темпы укрепления доллара может притормозить решение Федрезерва не повышать ставку, но лишь немного.

Доллар 2 мая в ходе торгов на Мосбирже поднимался выше 64 рублей. На 22:00 мск за доллар давали 63,9 руб., за евро — 76,6 руб., что соответственно на 0,9% и 0,5% выше уровня закрытия предыдущего дня.

Ослаблению рубля способствует несколько факторов. Во-первых, нефть дешевеет. За последние пару дней баррель Brent потерял примерно два доллара, опустившись в район $73. Во-вторых, доллар и долларовые активы пользуются все большим спросом у инвесторов.

Доходность по американским казначейским облигациям впервые за несколько лет поднялась к 3%, доллар укрепляется, поскольку инвесторы ждут новых заимствований от администрации Дональда Трампа и ужесточения политики Федеральной резервной системы США (ФРС).

По итогам заседания 1—2 мая, Комитет по открытому рынку ФРС сохранил ставку на уровне 1,50%-1,75%.

Комитет ожидает, что экономические условия будут развиваться таким образом, что это потребует дальнейшего постепенного повышения ставки, говорится в сообщении Федрезерва.

Действия американского регулятора совпали с прогнозами. Согласно динамике фьючерсов, на изменение процентной ставки по федеральным фондам на ближайшем собрании регулятор оставит ее в пределах 1,5%-1,75% с вероятностью почти 94%, отмечал Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum.

При этом, согласно официальному прогнозу, который был опубликован на последнем заседании ФРС, до конца этого года ставку повысят еще дважды на 0,25 п.п. В планах Федрезерва довести ее до уровня 2,00%-2,35%. По «точечному графику» (dot plot) медианный прогноз по ставке на этот год — 2,1%, на 2019 год он был повышен с 2,7% до 2,9% и на 2020 год — с 3,1% до 3,4%, отмечает Дмитрий Харлампиев, начальник управления исследования рынка банка «Открытие».

«Нынешнее заседание ФРС не являлось “опорным” — за ним не последует ни цифровых прогнозов регулятора, ни пресс-конференции главы регулятора Джерома Пауэлла. Как правило, важные решения по монетарной политике принимаются именно на “опорных” заседаниях», — комментирует эксперт по международным рынкам «БКС Брокер» Оксана Холоденко.

Помимо этого, регулятору необходимо оценить ситуацию в экономике, включая инфляционные ожидания, поведение рынков и риски торговых войн, добавляет она.

Инфляция в США продолжает расти. По последним данным, базовый индекс промышленных цен составил 2,1%. Как отмечал ранее американский финансист Уильям Дадли, если инфляция превысит 2%, то ФРС может притормозить темпы роста ставки.

ФРС улучшила прогноз по росту ВВП США на 2018 год с 2,5% до 2,7%, и ожидает снижения уровня безработицы до 3,6% в 2019 году.

По словам аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, последующее повышение ставки может разогреть инфляцию, а экономика США итак уже демонстрирует признаки перегрева. В частности, на это намекает рост доходностей американских казначейских облигаций, превысивших 3%.

Впрочем, часть экспертов все-таки не исключали и вероятность повышения ставки на заседании 1—2 мая. Макроэкономическая статистика и динамика доходностей облигаций дают повод предполагать, что ставка будет повышена на очередные 0,25 п.п., говорил Капустянский.

«Безработица низкая, в районе 4,1%. Рост ВВП подтверждает ускорение развития экономики. Показатели, отражающие настроения в производственном и непроизводственном секторах, остаются высокими. Одновременно с этим кривая доходностей американских облигаций продолжает сдвигаться вверх, в частности десятилетки достигали уровня 3%. Последнее время ФРС США часто поднимает ставку вслед за ростом доходностей по облигациям», — пояснял эксперт.

Впрочем, такой сценарий эксперты считали в целом маловероятным.

Решение ФРС США оставить ставку на прежнем уровне притормозит укрепление доллара, говорит исполнительный директор ICBF Максим Ефремов.

«Итоги заседания имеют все шансы оказать благоприятное воздействие на мировые рынки валют. Повезет и рублю: снижение темпов укрепления доллара снизит давление на российскую валюту и в условиях внешнеполитического затишья и высоких цен на нефть он сможет немного укрепиться», — резюмирует эксперт.

Но в целом, рублю не позавидуешь. ФРС продолжит повышать ставку, а доходность по облигациям вряд ли будет падать, ведь экономическая политика Дональда Трампа предполагает наращивание госдолга. В марте он уже превысил $21 трлн.

Журнал National Interest недавно назвал госдолг главной угрозой для США. В статье, которая была опубликована на сайте издания, отмечается, что Соединенные Штаты движутся к техническому дефолту. Согласно исследованиям управления конгресса по бюджету, процентная задолженность США составляет 1,6% от ВВП, что равно 9,4% федерального дохода. К 2022 году эти показатели вырастут до 2,7% и 16% соответственно.

В издании считают, что, учитывая данные последних недель, процентная задолженность США может вырасти до 20%; такие цифры означают, что жители Соединенных Штатов будут платить на погашение долга каждый пятый заработанный доллар.

На этом фоне Федерезерв продолжает ужесточать свою политику, что также способствует росту процентных ставок по госдолгу. С декабря 2015 года ФРС уже шесть раз поднимал свои ставки.

Курс на ужесточение регулятор продолжил и при новом главе — ставленнике Дональда Трампа Джероме Пауэлле. Он был назначен на этот пост в феврале этого года, сменив Джанет Йеллен. На заседании ФРС 20—21 марта базовая ставка была повышена на 0,25 п. п. до текущего диапазона — 1,50−1,75%.

Что значит для рубля решение ФРС не повышать ставку. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Business Insider: Россия и Китай нашли «ахиллесову пяту» США.

МОСКВА, 25 июл — РИА Новости. Россия нашла «ахиллесову пяту» США, начав избавляться от американских облигаций, пишет Business Insider.

Подробней можно прочитать ЗДЕСЬ.

[Adm]

Акции Facebook рекордно обвалились.

​Неделя, которая завершается, навсегда войдет в историю, как наиболее неудачная для отдельно взятой компании на американском фондовом рынке.



И речь не о какой-то там малоизвестной фирме, а о социальной сети №1 – Facebook. Несколько дней назад социалка представила общественности квартальный отчет. В нем среди прочего говорится, что выручка Facebook увеличилась на 42% и составила 13,2 млрд долларов США.

Казалось бы, отменные финансовые показатели, но у экспертов с Уолл-Стрит было другое мнение. Дело в том, что аналитики фондового рынка предвидели, что выручка компании за отчетный период будет не менее 13,3 миллиардов. Таким образом, фактическое несоответствие реальных и предполагаемых цифр проявилось впервые с 2015 года.

Эта информация вкупе с заявлением Facebook, что число пользователей соцсети в Европе снизилось на 3 млн человек, а также о грядущем замедлении темпов роста выручки не могла не сказаться на котировках акций компании.

В результате инвесторы начали массово сбрасывать ценные бумаги Facebook, рекордно обвалив капитализацию ведущей социальной сети. Достаточно будет сказать, что за следующие сутки после оглашения квартального отчета компания потеряла около 150 млрд своей капитализации или почти 24%. Такое падение цены акций одной организации стало рекордным в истории американского, а, быть может, и мирового фондового рынка.

К слову, снижение котировок Facebook негативным образом сказалось не только на состоянии Марка Цукерберга (который за считанные часы стал беднее на 17 млрд долларов), но и на ведущем фондовом индексе США – Nasdaq (-1,14%).

Акции Facebook рекордно обвалились. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Трамп недоволен: что означает повышение основной ставки ФРС США.

ФРС в третий раз за год подняла ставку на фоне благоприятной ситуации в экономике и перестала называть свою политику стимулирующей. Но спред между ставками в России и США не изменился: ЦБ две недели назад принял такое же решение.

Почему ФРС повысила ставку

Произошедшее 26 сентября повышение базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) до 2–2,25% (на 0,25 п.п.) третье в этом году и восьмое по счету в текущем цикле ужесточения американской монетарной политики, который начался в декабре 2015 года. На решение повлияла благоприятная макроэкономическая статистика: как объясняет ФРС, она свидетельствует, что американский рынок труда продолжает укрепляться, экономическая активность стабильно растет, уровень безработицы остается на минимумах с 1969 года (3,9%), а расходы домохозяйств и инвестиции бизнеса в основной капитал увеличиваются.

Глава ФРС Джером Пауэлл уже несколько раз говорил, что регулятор считает политику постепенного повышения ставки наиболее соответствующей целям «устойчивого расширения экономической активности», стабильного рынка труда и сохранения целевого ​уровня инфляции в 2%. Прогнозы ФРС благоприятны: Рост ВВП США по итогам года составит 3,1 вместо 2,8% в июньском прогнозе, а в 2019 году — 2,5 вместо 2,4%. Уровень безработицы к концу года достигнет 3,7% и продолжит снижаться в 2019 году (3,5%); инфляция к концу текущего года прогнозируется на уровне 2,1%.

Что изменилось в риторике ФРС

Из коммюнике по итогам заседания комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС впервые за несколько лет исчезла характеристика денежно-кредитной политики как стимулирующей (accomodative). Как пишут в своем обзоре аналитики Альфа-банка, это может свидетельствовать о том, что ФРС оценивает состояние американской экономики как достаточно хорошее, а также что регулятор может постепенно переходить к нейтральной политике. Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания отметил, что исчезновение слова accommodative из заявления ФРС не несет в себе никаких сигналов об изменении политики регулятора: «Мы по-прежнему ожидаем, как и сказано в нашем заявлении, дальнейшего постепенного повышения диапазона ставки».

Достаточно ясную картину того, как ФРС видит ближайшее будущее денежно-кредитной политики, дает так называемый dot plot — прогноз каждого участника заседаний FOMC, какова должна быть ставка по итогам года. 12 из 16 участников последнего заседания FOMC спрогнозировали еще одно повышение по итогам 2018-го; таким образом, с очень значительной вероятностью ФРС вновь повысит ставку в декабре. В 2019 году регулятор склоняется к трем и более повышениям ключевой ставки, в 2020-м — к одному. То есть через два года уровень базовой ставки может достичь диапазона 3,25–3,5%.

Необходимость в характеристике «стимулирующая» для денежной политики США появилась после кризиса 2008 года, когда ФРС потребовалось «заякорить» ожидания инвесторов, чтобы стимулировать рост экономики, напоминает начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев. Для этого необходимо было заверить экономических агентов в длительном сохранении низких ставок, чтобы стимулировать кредитную и инвестиционную активность. С той же целью ФРС стала публиковать dot plot. По мнению аналитика, сейчас ситуация меняется и будущая траектория станет менее прогнозируемой и более динамичной, так как возрастает неопределенность вокруг роли нейтральной ставки для экономики. Члены FOMC будут реже проявлять единодушие, возможен и пересмотр механизма прогнозов, сделанных участниками заседаний комитета, предполагает Клюшнев.

Как отреагировал на решение ФРС Трамп?

Президент США Дональд Трамп, когда стало известно об очередном повышении ставки, в очередной раз выразил неудовольствие денежно-кредитной политикой ФРС. «К сожалению, они подняли ставки. Я этим недоволен. Я обеспокоен тем, что им, похоже, нравится повышать ставки», — сказал американский лидер на пресс-конференции в Нью-Йорке.

Реакция Трампа на действия регулятора для США крайне нетипична. Со времен Билла Клинтона Белый дом избегает давать комментарии о денежно-кредитной политике, чтобы гарантировать независимость ФРС при принятии решений. Однако Трамп в июле в интервью CNBC, а потом в августе на закрытой встрече со спонсорами республиканцев критиковал ФРС за подъем ставки, который, по его мнению, идет вразрез с президентской политикой стимулирования экономической активности. Он признавался, что, выдвигая на пост главы ФРС Джерома Пауэлла, надеялся, что тот будет придерживаться политики доступных денег.​

Впрочем, как показывает практика, на ФРС критика американского президента не влияет и в этот раз слова Трампа не вызвали дополнительной реакции на рынках.

Как отреагировал рынок

Ужесточение денежно-кредитной политики в США — традиционно один из факторов давления на валюты развивающихся стран, в том числе на рубль. Особенно остро реагируют на изменение государства с серьезным дисбалансом состояния счета текущих операций и госдолга. Однако в этот раз решение ФРС было ожидаемым: исходя из котировок фьючерсов на ставку по федеральным фондам вероятность повышения ставки накануне заседания FOMC оценивалась в 95%. Коммюнике FOMC и выступление Пауэлла больших сюрпризов также не принесли. Поэтому реакция рынка оказалась нейтральной: подобное развитие событий уже было заложено в цены и курсы.

Евро лишь кратковременно укреплялся к доллару (рост с $1,175 до $1,179 за евро). Рубль также не отреагировал на решение ФРС: курс российской валюты к доллару к закрытию торгов был на том же уровне, что на закрытие днем ранее (65,8 руб.). В этом же районе рубль торговался утром 27 сентября.

Долгое время фактор разнонаправленных политик регуляторов в России и США (повышение ставок ФРС и снижение Центробанком) оказывал давление на рубль. Для инвесторов, придерживающихся стратегии carry trade (заимствование валюты государства с низкой процентной ставкой, ее конвертация и вложение в инструменты государства с высокой ставкой), сближение значений процентных ставок делало рубль менее привлекательным. В сентябре и ЦБ и ФРС приняли одинаковое решение — поднять ставку на 0,25 п.п. Однако фактор поддержки carry trade у рубля уже не такой сильный, каким был несколько лет и даже месяцев назад, утверждает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский. Теперь российскую валюту поддерживают другие факторы, например счет текущих операций, который существенно вырос. Положительное сальдо текущего счета, по оценке ЦБ, в январе—августе достигло $69,0 млрд против $19,1 млрд в январе—августе прошлого года на фоне роста цен на нефть при умеренном увеличении импорта.​

Трамп недоволен: что означает повышение основной ставки ФРС США. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Азиатские биржи рухнули вслед за американскими.

Рынки Японии, Китая, Кореи, а вслед за ними и новозеландские площадки открылись сегодня в красной зоне и продолжают снижение. Распродажи начались на фоне резкого падения всех основных биржевых индексов США: американские рынки закрылись на рекордно низкой с февраля отметке. Эксперты полагают, что коррекция на рынках будет продолжаться, американские индексы могут потерять совокупно до 30%. Всеобщие настроения не обойдут и основной российский биржевой индекс, который уже сейчас ушел в минус.

Сегодняшние торги на азиатских рынках начались глобальными распродажами. К 9:00 мск все ведущие индексы региона оказались в красной зоне. Так, японский индекс Topix потерял почти 3,5%, шанхайский индекс CSI 300 — около 4%, гонконгский Hang Seng — более чем на 3%, Nikkei 225 — на 4%, корейский Kospi — более чем на 3,5%. Индекс MSCI (без учета Японии) просел на 3,86%. Для фондовых рынков Китая снижение оказалось наиболее сильным за последние несколько месяцев. В минус ушли все китайские «голубые фишки». Котирующиеся на Гонконгской бирже акции российского «Русала» также потеряли в цене более 6%. Крупнейшие распродажи наблюдаются в сырьевых и финансовых секторах. Максимальное с октября 2008 года падение показал и новозеландский индекс NZX 50, -3,6%.

Настроения инвесторов продиктованы результатами торгов на американских площадках. Так, накануне, в среду, промышленный индекс Dow Jones снизился на 3,15% по итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. Индекс S&P 500 (включает акции 500 крупнейших американских компаний) упал на 3,29%. Для двух ведущих американских индикаторов вчерашняя распродажа оказалась крупнейшей с 8 февраля.

Наибольшие потери понесли телекоммуникационный, потребительский, энергетический и промышленный секторы — более 3% каждый. Высокотехнологичный индекс NASDAQ рухнул на 4,08%.

Это максимальные для него потери с июня 2016 года.

Такая ситуация, отмечает аналитик «АЛОР Брокер» Екатерина Конюхова, связана с распродажами в облигациях в технологическом секторе. «На прошлой неделе NASDAQ постоянно выглядел хуже, чем Dow Jones и S&P 500, что ему не свойственно. Этот факт настораживал на фоне роста десятилетних treasuries до максимумов с 2011 года — выше 3,24%. Тогда мы отмечали, что эти факторы могут стать реальными предвестниками коррекции на фондовом рынке США, несмотря на то что ее предрекают уже третий год. Доходность облигаций стала повышаться еще летом, но инвесторы почему-то игнорировали это», — рассуждает она. Осенью же обострился торговый конфликт, что в том числе вынудило МВФ понизить прогноз по росту мировой экономики. Вслед за фондом и остальные агентства могут снизить свои прогнозы.

Формально коррекция на мировых площадках, начавшаяся с американских бирж, основана на опасениях относительно торговых войн с Китаем и остальным миром, развязанных Трампом: инвесторы справедливо боятся, что все это приведет к сокращению прибылей корпораций, занимающихся внешней торговлей или зависящих от нее.

Илья Жарский, управляющий партнер экспертной группы Veta

Госпожа Конюхова полагает, что инвесторы стали более ответственно подходить к указанным рискам и начали перекладываться в облигации: вчера доходность бондов снизилась на 9 б.п. «Размещение десятилетних US Treasuries прошло с доходностью 3,255% — это максимум с 2011 года. Такая доходность будет продолжать забирать капитал с развивающихся рынков в пользу США, будет накачивать экономику инвестициями, при этом многие почему-то перестали быть уверенными в том, что эти инвестиции могут быть правильно использованы в условиях торговой войны», — добавляет господин Жарский.

Эксперты полагают, что коррекция на мировых рынках (в первую очередь на американском) в ближайшие дни продолжится. По словам господина Жарского, ждали ее очень давно. «Ближайшая цель по S&P 500 лежит на уровне как минимум 2700 пунктов, сегодня падение продолжится», — уверен он. Российский рынок, по его мнению, будет идти следом: индекс Московской биржи уже открыл торги огромным гэпом и будет идти к 2300 пунктам. «На краткосрочном периоде возможен небольшой отскок: в пятницу начинается сезон отчетностей, который может оказать поддержку бумагам», — полагает госпожа Конюхова. По ее словам, в целом вчерашнее падение можно считать звоночком, который, возможно, приведет к сильной коррекции — в пределах 30%, особенно в преддверии промежуточных выборов. «Трамп уже сейчас пытается переложить ответственность за вчерашнее падение рынка на ФРС из-за политики повышения ставок», — заключает она.

Мария Сарычева

Азиатские биржи рухнули вслед за американскими. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

«Тарифный человек» Трамп обрушил фондовые рынки.

Во вторник, 4 декабря, американские рынки негативно отреагировали на заявление президента США Дональда Трампа, пообещавшего ввести высокие пошлины на китайские товары, если странам не удастся прийти к «реальной сделке».

Подробней можно прочитать ЗДЕСЬ.