Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

[Adm]

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

У нас есть отдельный раздел форума для самых интересных новостей, полезных статей и их обсуждения по данной тематике, который находится ЗДЕСЬ.

[Adm]

Visa заявила о бесперебойности всех внутрироссийских транзакций после 1 апреля 2015 года.

МОСКВА, 24 марта. /ТАСС/. Международная платежная система Visa заявила, что все внутрироссийские транзакции по картам Visa будут обрабатываться и после 1 апреля 2015 года.

«Мы подтверждаем, что все внутрироссийские транзакции по картам Visa будут обрабатываться и после 1 апреля 2015 года, в соответствии с законодательством», — говорится в заявлении, распространенном пресс-службой Visa.

Visa сообщила, что полностью разделяет усилия российского правительства по обеспечению бесперебойной работы российской платежной инфраструктуры в процессе предстоящего перевода процессинга внутрироссийских транзакций в национальную платежную систему.

«Мы активно работаем с НСПК и ЦБ РФ над завершением полного перевода внутрироссийских транзакций по картам Visa с минимальными последствиями, чтобы российские банки, торгово-сервисные предприятия и держатели карт не заметили изменений в работе карт Visa. Мы продолжаем оставаться приверженными осуществлению полного перевода обработки внутрироссийских транзакций в НСПК», — говорится в заявлении Visa.

Согласно действующему законодательству, все международные платежные системы должны до 31 марта 2015 года передать НСПК обработку транзакций по картам внутри России, срок для локальных платежных систем — 31 декабря. В противном случае им придется внести обеспечительный взнос в ЦБ — 25% проц среднедневного оборота по картам системы за предыдущий квартал. Международные платежные системы VISA и MasterCard перевели внутрироссийские транзакции на процессинг НСПК. Банк России также не исключил, что международные платежные системы JCB, American Express и ChinaUnion Pay тоже будут сотрудничать с НСПК.

Visa заявила о бесперебойности всех внутрироссийских транзакций после 1 апреля 2015 года. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Акции производителей сигарет растут вопреки антитабачным законам.

Котировки акций табачных компаний растут, несмотря на меры властей стран мира по ограничению курения. Инвесторы даже находят в этом нечто позитивное: цены на сигареты растут, накладные расходы снижаются. Все это позитивно сказывается на доходах компаний и, следовательно, на дивидендах по акциям.

Акции табачных компаний торгуются лучше, чем ценные бумаги производителей прочих потребительских товаров, несмотря на серию запретов европейских регуляторов на размещение табачного бренда на пачках сигарет и прочие меры борьбы с табакокурением в Европе и мире. Этот феномен отметила сегодня The Wall Street Journal.

В Великобритании и Ирландии власти уже приняли закон о запрете упоминания табачного бренда, вместо которого на пачках появится крупные предупреждения о вреде здоровью; аналогичная мера обсуждается во Франции. При этом акции компаний Japan Tobacco и Imperial Tobacco Group, на которые приходится 85% британского рынка сигарет общим объемом $25 млрд, выросли в цене примерно на 10% за последние три месяца. Инвесторы объясняют, что антитабачные меры последних десятилетий в развитых странах никак не сказались на инвестиционной привлекательности табачных компаний, поэтому и новые запреты не стоит рассматривать как угрозу. «Каждый новый запрет сокращает издержки бизнеса», — прокомментировал один из ведущих акционеров Philip Morris International.

Как и другие антитабачные законы, такие как ограничение рекламы сигарет или запрет на курение в общественных местах, запрет на упоминание бренда сигарет на пачке нацелен на сокращение числа курильщиков, а это означает, что объемы продаж в табачных компаний, вероятно, продолжат падать. Поскольку снижение продаж сигарет наблюдается уже много лет, табачные компании меньше вкладывают в производственные мощности и новую технику. Ограничение рекламы сигарет также оборачивается для табачных компаний ежегодной экономией. В результате у производителей табака высвобождаются наличные, которые в значительной степени тратятся на дивиденды инвесторам.

Так, по данным FactSet, у крупнейших европейских табачных компаний дивидендная доходность за последние три года выросла на 4%, тогда как по всем компаниям из общеевропейского индекса Stoxx Europe 600 рост составил всего 2,7%. Некоторые инвесторы даже полагают, что запрет на упоминание бренда на упаковке сигарет пойдет на пользу табачным компаниям, так как поможет им сохранить долю рынка. «Такой запрет делает практически невозможным создание нового бренда. Барьер для входа на рынок теперь огромный», — объясняет портфельный менеджер инвесткомпании Allan Gray Proprietary Саймон Раубенхаймер.

Спокойствие акционеров резко контрастирует с точкой зрения руководителей табачных компаний, которые пытаются через суд заблокировать запрет на упоминание бренда на упаковках сигарет до того, как он вступит в силу в следующем году. Компания British American Tobacco уже подала в суд на британское правительство, и другие крупные табачные компании также намерены судиться с властями Великобритании и Ирландии. Производители сигарет утверждают, что запретительные законы нарушают законодательство Европейского союза о товарных знаках, а также международные правила торговли, установленные Всемирной торговой организацией. «У нас есть неоспоримое право отличаться от брендов конкурентов», — заявил директор по корпоративным связям Imperial Tobacco Аксель Гейтс. Другие представители отрасли опасаются, что новые запреты приведут к дальнейшему сокращению продаж из-за незаконной торговли сигаретами. «Мы неоднократно предупреждали политиков, что упаковка без бренда на руку контрабандистам», — сообщил управляющий директор британского подразделения Japan Tobacco Дэниэл Торрас. Аналитики, однако, уверены, что инвесторы будут оставаться равнодушными к новым запретам до тех пор, пока цены на табачную продукцию устойчиво растут. Так, в Великобритании, средняя цена пачки из 20 сигарет увеличилась на 7,7%, до £7,01 ($10,48) за 18 месяцев, закончившиеся в январе. При этом общая сумма налога в процентах от цены сократилась, то есть прибыль от продажи сигарет продолжает расти, несмотря на запреты регуляторов.

Наталья Бархатова

Акции производителей сигарет растут вопреки антитабачным законам. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Сомнительные операции по выводу средств за рубеж в 2014 году сократились втрое — Центробанк.

Объем сомнительных операций по выводу средств за рубеж в 2014 г. сократился до $9 млрд с $26,5 млрд в 2013 г. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на пресс-службу Центробанка России.

Регулятор отметил, что принимаемые меры позволили сократить масштабы сомнительных операций как по выводу денежных средств за рубеж, так и по их обналичиванию.

ЦБ подчеркивает, что объемы сомнительных операций, связанных с выводом денежных средств из России по одной из наиболее часто используемых в 2010—2013 гг. схем с использованием фиктивных внешнеторговых договоров, которые заключались с контрагентами-нерезидентами, не являвшимися резидентами стран-участниц Таможенного союза, и которые предусматривали ввоз товаров на территорию России с территории государств Таможенного союза, в 2014 г. были сведены к минимуму. Их объем за указанный период составил около $100 млн.

Тем не менее регулятор указывает, что сопряженные с использованием особенностей регулирования внешней торговли государств-участников Таможенного союза схемы вывода денежных средств модифицируются. С целью их пресечения ЦБ в конце 2014 г. выпустил необходимые рекомендации для банков.

Также регулятор отмечает позитивные тенденции по динамике объемов финансовых операций в банковском секторе, имеющих признаки обналичивания денежных средств. По данным ЦБ, они по сравнению с 2013 г. снизились почти в два раза. Однако все-таки «продолжают оставаться значительными», подчеркивает Банк России.

Сомнительные операции по выводу средств за рубеж в 2014 году сократились втрое — Центробанк. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

В 2014 году АСВ выявило недостачу в 40 банках на 44,7 млрд руб.

Москва. 23 марта. INTERFAX.RU — Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в прошлом году завершило инвентаризацию в 43 банках, по итогам которой в 40 из них выявило недостачу на сумму 44,7 млрд рублей, говорится в годовом отчете АСВ.

Балансовая стоимость имущества проверенных кредитных организаций составила 299 млрд рублей.

Около 80% недостачи приходится на 7 ликвидируемых банков: банк «Евротраст», «Мой банк», БПФ, Мастер-банк, банк «Пушкино», Новокузнецкий муниципальный банк, Европейский индустриальный банк.

По всем выявленным фактам приняты меры по установлению причин недостачи и возврату имущества.

Годом ранее АСВ сообщило о завершении инвентаризации в 13 банках, по результатам которой во всех банках была выявлена недостача в размере 10,6 млрд рублей. Около 78% этой суммы пришлось на три банка: банк «Экспресс», «Витас банк» и Трансэнергобанк.

В 2014 году АСВ выявило недостачу в 40 банках на 44,7 млрд руб. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Пенсионная оттепель.

Впервые после объявления полтора года назад о заморозке пенсионных накоплений эти средства вновь стали поступать в пенсионную систему.

Первым накопления, причитающиеся еще за 2013 год, из Пенсионного фонда России (ПФР) получил ВЭБ, до конца марта дойдет очередь до частных управляющих компаний, затем — до пенсионных фондов. Пока 320 млрд руб. замороженных накоплений лежали в ПФР, их доходность вчетверо превысила среднюю по управляющим компаниям.

Подробней можно прочитать ЗДЕСЬ.

Пенсионная оттепель. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Индекс ММВБ пробил 1600 пунктов при открытии торгов во вторник.

Москва. 24 марта. INTERFAX.RU — Рынок акций РФ открылся во вторник снижением рублевых цен blue chips на фоне просевшей нефти и фондовой Азии; индексы ММВБ и РТС за минуту торгов потеряли 0,3−0,4%, причем ММВБ не удержал рубеж 1600 пунктов.

К 10:01 мск индекс ММВБ составил 1598,68 пункта (-0,3%), индекс РТС — 855,96 пункта (-0,4%), рублевые цены большинства «фишек» на Московской бирже снизились в пределах 1,5%.

Опустился рублевый курс акций ВТБ (-0,3%), «Газпрома» (-0,3%), «ЛУКОЙЛа» (-0,3%), «Мобильных телесистем» (-0,1%), «Норникеля» (-0,6%), «Роснефти» (-0,5%), Сбербанка России (-0,6%).

Индексы в США накануне просели на 0,1−0,3%, во вторник снижение преобладает в Азии из-за слабой статистики в Китае, слабо плюсуют американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,04%), вновь дешевеет нефть после локального роста накануне на фоне ослабления доллара.

Цена фьючерса на нефть Brent на май к 10:01 мск во вторник составила $55,51 за баррель (-0,7%, накануне цена выросла на 1,1%), цена фьючерса на WTI — $46,77 за баррель (-1,4%).

В понедельник зампредседателя ФРС Стэнли Фишер заявил, что повышение базовой процентной ставки Федрезервом с текущего уровня (0−0,25% годовых) в этом году, вероятно, будет оправданным. Первый подъем ставки будет обоснованным, когда произойдет «дальнейшее улучшение рынка труда, и мы будем уверены в том, что инфляция вернется к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе», отметил он. Фишер добавил, что инвесторам не стоит ждать равномерного подъема ставки после первого повышения.

Тем временем статданные по американскому рынку недвижимости, опубликованные в понедельник, указали на то, что рынок не может набрать силу в условиях роста цен на дома и недостаточного предложения жилья. Продажи домов на вторичном рынке жилья в США в феврале выросли на 1,2%, при прогнозах роста на 1,7% (продажи остались ниже отметки в 5 млн домов второй месяц подряд).

Китайский рынок снижается во вторник впервые за 10 сессий. Предварительный индекс менеджеров закупок (PMI) в перерабатывающей промышленности КНР снизился в марте по сравнению с февралем, оказавшись существенно хуже ожиданий рынка. Индекс, публикуемый HSBC, упал до 49,2 пункта с февральских 50,7 пункта, что соответствует 11-месячному минимуму. Аналитики, опрошенные агентством, в среднем рассчитывали на 50,5 пункта. С января индекс был выше уровня в 50 пунктов, ниже которого индекс фиксирует снижение производства.

Индекс ММВБ пробил 1600 пунктов при открытии торгов во вторник. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Назад в 1990-е: что делать инвесторам при обвале рубля и росте ставок.

Свободная конкуренция — главный помощник государства в борьбе с кризисом. Но в последние годы власти делают все, чтобы не развивать ее.

Резкое падение рубля ускорило инфляцию до 11,4% в 2014 году, что инерционно приведет к ее росту в первом полугодии 2015 года. Ожидается, что пик инфляции придется на первое полугодие этого года, когда она может достигнуть 20% годовых.

Пока единственный аргумент оптимистов — повторение ситуации кризиса 2008 года. Но я в этом не уверен. Если высокая инфляция сохранится и во втором полугодии 2015 года, то мы увидим и дальнейшее снижение рубля, и рост процентных ставок. Инвестиции в рублевые активы станут убыточными и не компенсируют риски.

Похожие проблемы Россия испытывала в 1990-х. Тогда раскрутка инфляционной спирали произошла во время краха экономики 1992−1993 годов. При помощи гиперинфляции произошла ликвидация избыточного денежного навеса, накопленного в годы существования СССР. К 1996 году удалось сбить инфляцию до 21%, скорость обращения денег начала наконец снижаться, а доля денежной массы в экономике — расти. После обвала рубля в 1991 году вплоть до августа 1998 года реальный курс рубля рос, а покупательная способность доллара падала.

Во время дефолта 1998 года доверие к рублю вновь было подорвано, экономике на короткое время потребовалось меньше денег для функционирования. Однако жесткая бюджетная политика и быстрое восстановление экономики остановили инфляционную спираль. С 1999 года доля денег в экономике начала неуклонно расти, доверие к рублю также росло и его даже стали применять для установления цен на недвижимость, что тогда казалось фантастикой.

Кризис 2008 года оказался самым краткосрочным и безболезненным. Экономика стала выходить из него в середине 2009 года, а эмиссия денег поддержала ВВП, который начал стремительно расти. Масштабное стимулирование экономической активности со стороны государства не привело к инфляции, а инъекция денег стала работать на рост ВВП. Спираль девальвация-инфляция не успела раскрутиться и быстро сошла на нет.

Причем в тот кризис Россия входила с перегретой экономикой, избыточными мощностями и падающими ценами производителей.

Рост инфляции сдержало то обстоятельство, что динамика цен производителей с декабря 2008-го до октября 2009 года была в отрицательной зоне, чего в России никогда не было. Все три кризиса сопровождались падением монетизации ВВП (или ростом оборачиваемости денег), а также резким падением реального курса рубля к доллару (когда девальвация больше инфляции).

Сегодня в российской экономике пока наблюдается только валютный кризис. В прошлом году ВВП сохранил положительную динамику, а бюджет был сведен без дефицита.

Какие проблемы ожидают нас впереди? Главный вопрос для прогноза — размер бюджетного дефицита. При сохранении низких цен на нефть он составит около 3% ВВП, или около 2,5 трлн рублей. Усложняют решение этой проблемы закрытые внешние рынки и находящийся в глубоком нокдауне внутренний финансовый рынок. Оптимистичный вариант — дальнейшее сокращение неэффективных госрасходов, а базовый — увеличение рублевой массы. В 2009 году проблемы тоже решали денежными вливаниями. Но в отличие от предыдущего кризиса в 2014 году, несмотря на рекордный отток капитала из страны ($151 млрд, или порядка 6 трлн рублей были обменены на валюту), денежная масса практически не изменилась. ЦБ «стерилизует» валютные интервенции, возвращая выкупленные рубли обратно в банковскую систему.

Важный фактор — скорость обращения денег. Опыт предыдущих лет показывает, что рост инфляционных ожиданий стимулирует контрагентов быстрее расставаться с рублями. В прошлом году, так же как и в 2008-м, начался рост скорости обращения денег. Однако в 2009 году инфляция снижалась, а скорость обращения денег резко упала. Может ли сегодня рост скорости обращения денег быть временным явлением?

Эксперты считают, что повторится сценарий 2009 года.

Но никто еще не видел реакции российской экономики на ситуацию, аналогичную текущей.

Я ожидаю высокой инфляции во втором полугодии 2015 года и в 2016 году. Почему? Есть масса факторов, которые будут играть в пользу раскручивания инфляционной спирали: безответственная денежная политика при докапитализации банков, индексация тарифов монополий и антикризисные меры правительства, трудности при реализация проекта по сокращению расходов, невозможность отказа от индексации зарплат перед выборами в Госдуму в декабре 2016 года.

Может ли разжаться инфляционная спираль в этом году? Накопленные запасы и конкуренция за потребителя пока заставляют многие компании сдерживать индексацию цен ради сохранения объема продаж. Совершенные компаниями инвестиции (в основном это валютные инвестиции на покупку оборудования) амортизируются по старой переоценке. Цены в рублях на фоне масштаба девальвации растут медленно и неохотно.

Таким образом, если государство через рост пенсий и зарплат не поддержит спрос, то инфляционная спираль затухнет очень быстро. Выходит, что именно свободная конкуренция является главным помощником государства в борьбе с разными кризисами. К сожалению, в последние годы государство делает все, чтобы не развивать ее.

Во сколько можно оценить инфляцию? Если в 2015 году ВВП снизится на 4%, то при условии дальнейшего незначительного роста скорости обращения денег в экономике я получал оценку инфляции (в лучшем случае) в размере 18−20%.

Но быть оптимистом в российской экономике стало обременительно.

Доверие к национальной валюте подорвал не столько факт девальвации, сколько отсутствие четкой антикризисной программы. Вера в то, что инфляция затухнет и текущие высокие процентные ставки по рублевым инструментам компенсируют риски, мне кажется необоснованной.

Что делать инвесторам в такой ситуации? Я рекомендую осторожным инвесторам оставлять основную часть портфеля в валютных инструментах и не брать риск российского рынка, меньшую долю оставить в валютных депозитах в банках (госбанки предлагали по 5,5−6,5% годовых) и валютных корпоративных еврооблигациях надежных российских эмитентов с дюрацией до трех лет (9−11% годовых), а минимальные вложения размещать в краткосрочные рублевые депозиты и небольшой портфель акций экспортеров, среди которых можно взять «префы» «Сургутнефтегаза», «Норильский никель», «Алроса», «Северсталь», НЛМК, ММК, «ФосАгро» и «Акрон», а также «Магнит».

Владимир Цупров

Назад в 1990-е: что делать инвесторам при обвале рубля и росте ставок. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Официальный курс евро на среду вырос до 64,34 рубля.

МОСКВА, 24 мар — РИА Новости/Прайм. Официальный курс евро к рублю, установленный ЦБ РФ на среду, вырос на 19,52 копейки — до 64,3425 рубля, курс доллара упал на 67,42 копейки, до 58,7710 рубля, следует из данных Банка России.

Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро), рассчитанная по официальным курсам на среду, снизилась на 28 копеек, составив 61,28 рубля.

[Adm]

Нефть и налоги поддержали рубль.

Сегодня на торгах Московской биржи рубль обновил трехмесячный максимум относительно ведущих мировых валют. Курс доллара опустился на 1,3 руб.— до отметки 58,45 руб./$, стоимость евро снизилась на 1,05 руб.— до 63,13 руб./€. Этому способствовали достижение ценами на нефть отметки $55 за баррель, а также высокий спрос на рубли со стороны российских компаний.

Во вторник рубль продолжил укреплять позиции относительно ведущих мировых валют. В начале основной торговой сессии на Московской бирже курс доллара опустился до отметки 58,45 руб./$, что на 30 коп. ниже закрытия понедельника. В 13:50 по московскому времени впервые в этом году опустился ниже уровня 58 руб. На этом его снижение не остановилось, и к 14:10 за американскую валюту давали 57,45 руб., что на 1,3 руб. меньше цены на закрытии предыдущего дня. Курс евро опускался на 1,05 руб., до отметки 63,13 руб./€.

Снижение мировых валют происходит на фоне уплаты российскими компаниями налогов в бюджет. По оценкам аналитиков банка «Зенит», в среду компании закончат уплачивать НДС, НДПИ и акцизы в общем объеме 0,5 трлн руб. Кроме того, ликвидность потребуется и для возврата депозитов Минфина (до 70 млрд руб. в среду), что также пойдет рублю на пользу, отмечает аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин. «Объемы торгов на рынке минимальны, что не позволяет развернуть полноценную спекулятивную игру. Любые объемы на продажу валюты со стороны экспортеров заметно двигают курс доллара вниз», — отмечает аналитик банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Дополнительную поддержку рублю оказывают растущие цены на нефть. По данным агентства Reurters, к 13:30 стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке поднялась на 2,5% — до отметки $55,25 за баррель. Стоимость российской нефти Urals поднялась до $53,7 за баррель, что на 2,6% выше закрытия понедельника.

Уверенное укрепление рубля продолжается шестой день подряд. За это время курс доллара снизился на 4,74 руб., а курс евро потерял 2,62 руб. В результате российский рубль оказался в числе лидеров роста на мировом валютном рынке, укрепив свои позиции относительно доллара на 7,8% и на 3,8% к евро. Об этом свидетельствуют данные агентства Bloomberg. Большинство валют других развивающихся стран укрепились относительно доллара США на 0,7% до 5%, а к евро потеряли от 0,3% до 4%.

Нефть и налоги поддержали рубль. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Китай проявляет деловую пассивность.

По предварительным данным банка HSBC, в марте индекс деловой активности PMI в производственном секторе Китая снизится до отметки 49,2. Это самое низкое значение индекса за последние 11 месяцев.

В предварительном докладе банка HSBC об уровне индекса деловой активности (Purchasing Managers Index (PMI)) в производственном секторе Китая сообщается, что в марте этот показатель должен снизиться до отметки 49,2. Это значительно ниже прогнозов экспертов, которые, по данным агентства Bloomberg, в среднем прогнозировали показатель 50,5. В феврале индекс PMI в производственном секторе Китая составлял 50,7. Окончательные данные по индексу банк HSBC опубликует 1 апреля. Если они подтвердят предварительные, тогда индекс PMI окажется на самом низком уровне за последние 11 месяцев. Принято считать, что значение индекса PMI выше 50 свидетельствует о росте активности в соответствующем секторе, а значение ниже 50 указывает на спад.

Как отмечается в докладе HSBC, «здоровье производственного сектора Китая несколько ухудшилось». Снизился как индекс в целом, так и его составляющие, включая объем новых заказов в производственном секторе, занятость, уровень цен. Однако инвесторы, по данным агентства Reuters, с оптимизмом воспринимают эти данные, поскольку это дает все основания для более масштабных денежных вливаний и стимулирования сектора государством. Агентство Reuters цитирует аналитика Guodu Securities Сяо Шицзюня, который говорит: «Слабые показатели индекса PMI могут оказать некоторое корректирующее давление на связанные с экономикой акции, такие как банковские, сталелитейных компаний и производителей стройматериалов. Однако общее резкое падение основных индексов маловероятно. Это обусловлено в основном тем, что Китай все еще проходит период монетарного стимулирования и регуляторы неоднократно обещали поддержку фондовому рынку. Поэтому настроение остается бодрым, что сдерживает глубокую коррекцию».

Алена Миклашевская

Китай проявляет деловую пассивность. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→