Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

[Adm]

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

У нас есть отдельный раздел форума для самых интересных новостей, полезных статей и их обсуждения по данной тематике, который находится ЗДЕСЬ.

[Adm]

АСВ начнет выплаты вкладчикам Республиканского социального коммерческого банка.

Москва. 23 июня. INTERFAX.RU — Агентство по страхованию вкладов (АСВ) может выплатить вкладчикам лишенного лицензии Республиканского социального коммерческого банка (РСКБ, Москва) порядка 1,7 млрд рублей, говорится в сообщении АСВ.

Подробней можно прочитать ЗДЕСЬ.

[Adm]

ЦБ ждет роста проблем.

Объем проблемной задолженности может достичь 17% от кредитного портфеля в 2015 году — первой половине 2016 года, прогнозирует Центробанк. Наиболее уязвимыми отраслями для реализации рисков неплатежей, по мнению регулятора, являются сельское хозяйство, строительство и торговля.

ЦБ ожидает, что в 2015 году — первой половине 2016 года доля плохих кредитов достигнет своего пика (16,5−17%), после чего наметится улучшение ситуации, следует из «Обзора финансовой стабильности» за первый квартал 2015 года, размещенного на сайте регулятора.

«Результатом реализации кредитного риска является значительное сокращение прибыли банковского сектора за счет увеличения резервов на возможные потери по ссудам, что ограничивает возможности наращивания банками собственных средств (капитала). В то же время существенную поддержку банковскому сектору окажет проводимая программа по докапитализации банков через АСВ. Реализованный в декабре 2014 года пакет регулятивных послаблений позволил повысить уровень достаточности собственных средств (капитала) банковского сектора примерно на 1,5 процентного пункта. По мере стабилизации ситуации на финансовом рынке вклад этих льгот уменьшился к 1 апреля 2015 года до 0,5−1,0 процентного пункта», — говорится в документе ЦБ.

По данным ЦБ на 1 апреля, доля ссуд 4−5-й категорий качества выросла на 1,3 п.п.— до 7,8%. «Ухудшение качества портфеля кредитов нефинансовым организациям в рублях сохранится до конца 2015 года. Об этом свидетельствуют темпы роста просроченной задолженности, опережающие темпы роста кредитного портфеля», — уточняет ЦБ.

Наихудшая ситуация в сельском хозяйстве и строительстве. Наибольший рост просроченной задолженности с начала 2015 года отмечается в строительстве (+2,5 п.п., до 13,9%), машиностроении (+2,2 п.п., до 2%), торговле (+1,7 п.п., до 7,4%). По итогам 2015 года годовые темпы прироста ссудной задолженности по кредитам нефинансовым организациям могут составить 9−11%.

Отдел финансов

ЦБ ждет роста проблем. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

S&P назвал условие повышения прогноза по рейтингам России.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s вряд ли повысит кредитные рейтинги России до инвестиционного уровня в ближайшие два года, заявил эксперт S&P по суверенным рейтингам Тревор Каллинан.

Вместе с тем агентство может улучшить прогнозы рейтингов с «негативного» до «стабильного» уровня в случае улучшения перспектив роста российской экономики и появления признаков финансовой стабильности в стране, приводит его слова агентство Bloomberg.

Руководитель департамента финансовой стабильности Банка России Сергей Моисеев ранее во вторник заявил, что восстановление инвестиционного рейтинга России может произойти на горизонте 12 месяцев по мере улучшения ситуации в экономике.

S&P первым из «большой тройки» рейтинговых агентств снизило суверенные рейтинги России до спекулятивного уровня («BB+») в январе текущего года. Moody’s понизило рейтинг России до «мусорного» уровня «Ba1» в конце февраля. Fitch пока сохраняет российские рейтинги на низшей ступени инвестиционного уровня («BBB-» с «негативным» прогнозом).

S&P назвал условие повышения прогноза по рейтингам России. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

«Газпром-Медиа» при Дмитрии Чернышенко стал операционно убыточным.

«Газпром-Медиа» в I квартале снизил выручку всего на 11%, тогда как весь рекламный рынок упал на 17%. Но при этом холдинг стал операционно убыточным.

​Лучше, чем рынок

Газпромбанк во вторник опубликовал ежеквартальную отчетность по МСФО, которая позволяет сделать выводы о финансовых показателях «Газпром-Медиа» в январе-марте этого года.

В I квартале 2015 года выручка «Газпром-Медиа» снизилась на 11%, до 14, 8 млрд руб., следует из отчетности. Таким образом, холдинг показал лучший, чем весь отечественный рекламный рынок, результат. Для сравнения: выручка телевизионного холдинга «СТС Медиа» (управляет СТС, «Домашним», «Перцем» и CTC Love) в январе-марте текущего года упала на 25%, до 4,9 млрд руб., в то время как общие затраты на телерекламу снизились, по оценке АКАР, на 22%, до 30,1—30,6 млрд руб.

«Газпром-Медиа» управляет, в частности, пятью телеканалами (НТВ, ТНТ, ТВ-3, «Пятница» и «2×2»), спутниковым оператором «НТВ Плюс», девятью радиостанциями («Авторадио», «Эхо Москвы», «Юмор FM», Energy, Relax FM и др.), ИД «7 дней», кинокомпаний «Централ Партнершип», видеосервисом Rutube.

В январе в крупнейшем медиахолдинге страны, который на 100% принадлежит Газпромбанку, сменилось руководство: на посту председателя правления головного ОАО «Газпром-Медиа Холдинг» Михаила Лесина сменил бывший президент оргкомитета «Сочи 2014» Дмитрий Чернышенко. Вместе с ним обновилась практически вся руководящая команда холдинга: из заместителей Лесина сейчас остался только выходец из Газпромбанка Владимир Румянцев, остальные четыре зама пришли в «Газпром-Медиа» из олимпийского оргкомитета.

Чернышенко возглавил крупнейший в стране медиахолдинг, когда падение рекламного рынка уже было всем очевидно. Если в 2014 году общие расходы на рекламу, по оценке Ассоциациии коммуникационных агентств России (АКАР), выросли на 4%, до 340,1 млрд руб. (без НДС), то уже в I квартале 2015 года было зафиксировано падение на 17%, до 63,4—63,9 млрд руб.

В 2014 году «Газпром-Медиа» увеличил рекламную выручку сразу на 28%, до 72 млрд руб., причем рекламные доходы выросли на 20%, до 55,4 млрд руб. Но такой рост — следствие покупки основных активов «ПрофМедиа» Владимира Потанина, которые стали консолидироваться в отчетности с прошлого года. Операционная прибыль всего «Газпром-Медиа» с учетом приобретенных активов в прошлом году упала почти на 45%, до 7,1 млрд руб. По итогам 2014 года холдинг зафиксировал 2 млрд руб. чистого убытка против 8,6 млрд руб. чистой прибыли годом ранее.

Телеканалы развлекаются

Именно доходы от телерекламы формируют основную выручку «Газпром-Медиа». Как свидетельствуют телеизмерения TNS Russia, четыре телеканала холдинга в I квартале повысили долю своей целевой аудитории и тем самым увеличили предлагаемый рекламодателем инвентарь (реклама на ТВ продается по так называемым пунктам рейтинга, отражающих количество зрителей, увидевших рекламный ролик).

Среднесуточная доля целевой аудитории ТНТ (зрители 14−44 лет) в январе-марте выросла на 1 процентный пункт (п.п.), до 12,7% (это означает, что из всех, кто смотрел телевизор, 12,7% выбрали программы ТНТ). У ТВ-3 рост среднесуточной доли целевой аудитории (зрители 25−59 лет) составил 0,5 п.п., до 3,5%. У «Пятницы» и «2×2» в своих целевых аудиториях (зрители 14−44 лет и 11−34 лет) этот показатель вырос на 0,4 п.п., до 2,5% и 2,3% соответственно.

Проблемным активом «Газпром-Медиа» остается НТВ, продолжающий терять зрителей. В первом квартале среднесуточная доля целевой аудитории этого канала (зрители старше 18 лет) упала сразу на 1,9 п.п., до 10,7%.

Операционный убыток

​Но при незначительном на общем фоне снижении выручки «Газпром-Медиа» в I квартале стал операционным убыточным, следует из отчетности Газпромбанка. Расходы холдинга в январе-марте выросли на 4%, до 15,4 млрд руб. В результате операционный убыток «Газпром-Медиа» в первом квартале составил 599 млн руб. против 1,9 млрд руб. операционной прибыли годом ранее. Для сравнения: холдингу «СТС Медиа» в кризис, наоборот, удалось снизить свои расходы на 5%, до 4,6 млрд руб., и остаться операционно прибыльным.

Директор по связям с общественностью «Газпром-Медиа» Ирина Осадчая оптимистична. «Финансовые и операционные результаты I квартала 2015 года полностью соответствуют нашим ожиданиям и операционным целям», — заявила она РБК. Несмотря на сокращение рекламного рынка и девальвацию рубля, меры по оптимизации затрат и использованию накопленной библиотеки прав позволили сформировать положительный денежный поток, указывает Осадчая.

Чистый убыток «Газпром-Медиа» в I квартале вырос в четыре раза, до 1,7 млрд руб. Это, по словам Осадчей, следствие общего сокращения рекламного рынка, а также увеличения расходов по обслуживанию долговых обязательств компании (за основные активы «​ПрофМедиа» был заплачен 21 млрд руб., в том числе заемных средств). Для сравнения: чистая прибыль «СТС Медиа» в январе-марте составила 512 млн руб.

С новым начальником

При Чернышенко «Газпром-Медиа» создал группу развлекательных каналов, объединившую всех вещателей, за исключением НТВ. Возглавил новое подразделение Артур Джанибекян, один из основателей Comedy Club Prioduction (контроль над ним в 2011 году получил канал ТНТ). Кроме того, при новом предправлении «Газпром-​​​​​​Медиа» сменился гендиректор спутникового оператора «НТВ Плюс»: вместо Станислава Родионова им стал Александр Вронский. Также на месте станции «​Сити FM» в марте было запущено новое музыкальное радио Like FM, а в июне гендиректором «Эха Москвы» вновь была назначена Екатерина Павлова, уже занимавшая эту должность в феврале-декабре 2014 года.

Наконец, в том же июне на очередном заседании совета по развитию физической культуры и спорта с участием президента Владимира Путина было принято принципиальное решение запустить на частотах принадлежащей «России 2» новый спортивный эфирный канал. Он будет создан на базе входящего в «НТВ Плюс» канала «Спорт Плюс». Чернышенко обещал, что новый вещатель может заработать уже осенью. За частоты «Газпром-Медиа» может заплатить ВГТРК, как утверждают источники РБК, знакомые с условием сделки, около 9 млрд руб. Все предыдущие попытки создать бесплатный эфирный спортивный телеканал провалились. Сам «НТВ Плюс» убыточен.

«Газпром-Медиа» при Дмитрии Чернышенко стал операционно убыточным. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Банки сдались коллекторам.

Пессимистичные прогнозы о замораживании рынка продажи проблемных долгов не сбылись, следует из данных ЦБ. В первом квартале 2015 года банки продали проблемные кредиты в объеме не меньшем, чем в конце прошлого года. Розничные банки, не желавшие продавать портфели дешево, столкнулись с более негативным сценарием развития событий и давлением на капитал, чем ожидали, и вынуждены избавляться от просрочки почти даром.

В первом квартале 2015 года банки продали проблемные кредиты внешним коллекторским агентствам на сумму 132 млрд руб., что сопоставимо с объемом таких сделок в четвертом квартале прошлого года — 142 млрд руб., следует из «Обзора финансовой стабильности», презентованного вчера. В пресс-службе ЦБ уточнили, что всего, по данным банков, в прошлом году было продано проблемных кредитов на 635,6 млрд руб. При этом в первом квартале 2014 года объем сделок был ненамного выше, чем в этом году, — 140,3 млрд руб.

Таким образом, пессимистические прогнозы участников рынка, которые в начале года ожидали, что количество и объемы сделок по продаже проблемных долгов в текущем году резко сократятся, не сбылись. Данные прогнозы строились на несоответствии ожиданий банков по цене продажи проблемных ссуд тому, что по факту готовы были платить коллекторы. В хорошие времена банк мог выручить за проблемный портфель 5−7% от его номинальной стоимости. В начале прошлого года сделки проходили по цене 2−3% от объема портфеля, но к концу года коллекторы из-за ухудшения макроэкономической ситуации не готовы были платить даже столько, снизив цены до 1−1,5%. В результате крупные банки вовсе отказались от запланированных продаж долгов коллекторам.

Впрочем, под давлением целого ряда факторов банкам пришлось расстаться с проблемными долгами на условиях коллекторов. В частности, на днях стало известно о продаже проблемного портфеля в объеме 20 млрд руб. одного из крупнейших розничных банков — «Русского стандарта» — всего за 1% от портфеля. «В конце прошлого года делались прогнозы о продаже проблемных портфелей, основанные на бизнес-планах на 2015 год, которые не учитывали резкого изменения ключевой ставки ЦБ (16 декабря она была поднята до 17%.— “Ъ”) и соответствующего ухудшения макроэкономической среды, — отмечает зампред ОТП-банка Сергей Капустин.— В итоге же процентные расходы у банков существенно выросли, а объемы кредитования и процентные доходы падают, что ведет к убыткам и давит на капитал, который и без того находится под давлением резервов из-за ухудшения качества кредитов. Это подталкивает банки более активно продавать проблемные долги». Как следует из «Обзора…», пик снижения качества потребкредитов (на которые, по данным ЦБ, приходится 89% всех продаж банков коллекторам) до сих пор не пройден. По оценкам ЦБ, это случится не ранее конца года, когда просрочка по потребительским ссудам (свыше 90 дней) достигнет 16,5−17,5% против 14,2% по итогам первого квартала.

Есть и другая причина большей сговорчивости банков: не проданные в прошлом году кредиты постарели, а значит, и подешевели, то есть разрыв оценки их банками и коллекторами сократился. «Год назад банки были готовы продавать проблемные долги, допустим, за 3−5%, но коллекторы не хотели столько платить, — напоминает заместитель директора департамента проблемных активов ВТБ 24 Владислав Котельников.— В итоге банки весь прошлый год собирали все, что можно, с этих непроданных портфелей, а теперь выставляют их снова — по более низкой цене, но ведь и качество портфелей снизилось».

По мнению участников коллекторского рынка, данные ЦБ свидетельствуют не только о стабилизации ситуации на рынке цессии, но и о развороте тенденции в целом. «Обычно в первом квартале объем сделок падает примерно вдвое по сравнению с четвертым, так как большинство сделок проводится в конце года для расчистки баланса и улучшения годовых показателей, — указывает глава ФАСП Александр Морозов.— А в этом году такого провала нет». По мнению президента «Секвойя кредит консолидейшн» Елены Докучаевой, в первом квартале банки реально оценили резкое ухудшение общей ситуации с платежеспособностью населения и согласились на ценовые условия коллекторов, что обещает дальнейший рост рынка цессии.

Юлия Локшина

Банки сдались коллекторам. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Путин продлил срок действия эмбарго на ввоз ряда зарубежных товаров.

МОСКВА, 24 июня. /ТАСС/. Президент России Владимир Путин сообщил, что он подписал указ о продлении ответных санкций РФ на один год, начиная с 24 июня.

«Правительство обратилось ко мне с письмом продлить меры, которые мы приняли в ответ на эти действия наших партнеров из некоторых стран, — сказал Путин. — Я сегодня, в соответствии с этим письмом подписал указ о продлении действия отдельных специальных экономических мер в целях обеспечения безопасности РФ».

Санкции и антисанкции

22 июня Совет ЕС на уровне глав МИД продлил срок действия экономических санкции в отношении России на полгода (решение вступило в силу 23 июня).

Евросоюз ввел санкции в отношении РФ в связи с событиями на Украине и воссоединением Крыма с Россией 1 августа 2014 года и в дальнейшем неоднократно расширял и продлевал их.

Были приостановлены переговоры о безвизовом режиме и о новом базовом соглашении о сотрудничестве, введен запрет на въезд в страны ЕС для ряда должностных лиц из РФ и заморожены их активы, введены ограничительные меры торгового, финансового и военного характера. Всего в санкционные списки попали 151 человек и 37 юрлиц. Секторальные санкции действуют в отношении 20 российских финансовых, нефтедобывающих и оборонных структур.

7 августа 2014 года Россия ввела пакет ответных мер на санкции США, Австралии, Канады, Евросоюза и Норвегии. Контрсанкции представляют собой запрет сроком на один год на импорт в Россию из этих стран фруктов, овощей, молочной и мясной продукции. Под ограничение не попали некоторые виды готовой продукции из мяса и рыбы. 20 августа правительство РФ исключило из списка продуктов, на которые распространяются ответные продовольственные санкции России, концентраты растительных и животных белков, спортивное питание, безлактозное молоко, БАДы и витаминно-минеральные комплексы. Также был снят запрет на поставки семенного картофеля, смолта (мальки для аквакультуры), лука-севка, сахарной гибридной кукурузы и гороха для посева.

Путин продлил срок действия эмбарго на ввоз ряда зарубежных товаров. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

«Надо доводить до конца то, что решили раньше».

Обсуждение в правительстве развития кризиса летом 2015 года практически закончено. По мнению министра экономики АЛЕКСЕЯ УЛЮКАЕВА, основная проблема — это не углубление спада ВВП, а восстановительный рост следующих двух лет: он обещает быть слабым и неустойчивым. Дело не в отсутствии креативных идей для прорыва — они не нужны: 2016−2017 годы, считает министр, необходимо потратить на доведение до стабильного результата всех реформ, начатых в последние годы.

— В сравнении с мартом 2015 года настроения и в правительстве, и в официальных прогнозах Минэкономики по краткосрочной ситуации в экономике существенно улучшились. Что принципиально изменилось за два-три месяца — это случайные изменения или есть какая-то новая определенность в прогнозах?

— Мне кажется, есть определенность на рынке, которой не было весной. Все исходят из того, что в ближайшее время коридор нефтяных цен $60−75 за баррель — это консенсус. Успокоились девальвационные и инфляционные ожидания. Восстановилось доверие к банковской системе.

У меня, разумеется, есть претензии и замечания к нашим аналитикам, но, глядя на их работу начала года из сегодняшнего времени, я не могу не сказать, что прогнозы Минэкономики оказались самыми точными. Мы говорили, что в марте инфляция выйдет на высшую точку, даже ее обозначали (16,7% роста индекса год к году) — и оказались точны. То же самое и с ценой нефти, и с курсом, и по динамике в промышленности. Нас удивили данные апреля по реальным располагаемым доходам, но потом выяснилось, что Росстат пересмотрел эти цифры — падения на 13,6% не было, а было на 9,6% — практически точно по прогнозу.

— Есть два распространенных способа описывать то, почему падение экономики с начала 2015 года меньше ожидаемого. Первый — она сверхадаптивна, Россия приспосабливается к кризису быстрее ожидаемого. Второй — она слишком инерционна, кризис разворачивается медленнее и надежнее, чем можно было ожидать. Какое описание ближе вам?

— Есть адаптивность, есть и инерция, они накладываются друг на друга. Так, существует trade-off между занятостью и зарплатой. В кризис снижается либо то, либо другое. В 2008—2009 годах снижалась занятость. Сейчас — зарплата. Если предприниматель готов сохранять занятость на предприятии, значит, он допускает в будущем рост загрузки мощностей, а в случае, если он верит в спад — рационально сократить персонал и мотивировать оставшихся повышением номинальных зарплат. На практике мы видели, как бизнес в России реагировал на макроэкономические ожидания, и в этом смысле он очень гибок и адаптивен.

С другой стороны, мы видим фундаментальное улучшение ситуации. Потребительский спрос все-таки восстанавливается, в том числе в связи со снижением инфляции. Видимо, по факту реальные располагаемые доходы населения по итогам года снизятся меньше, чем мы предполагали. Весьма вероятно, что несколько снизится и склонность к сбережению, и это частично восстановит розничный товарооборот — важный фактор экономического роста.

Это нам понятно. А вот что происходит с инвестициями, пока непонятно. Инвестиционный спад будет углубляться: где предел падения, во что он упрется — пока не видим. Допускаем, что он будет даже глубже, чем в нашем действующем прогнозе. В целом оценка по ВВП — 2,8% — сохраняется.

— Во многом инвестиционный спад первого полугодия — это, по статистике Росстата, проблемы автопрома и проблемы со строительством. При этом в 2009—2014 годах автопром в России был одной из самых стимулируемых отраслей: нет ощущения, что сейчас мы просто имеем дело с последствиями этой стимуляционной политики в автомобильной промышленности?

— Элемент перегрева, похоже, был. Плюс проблемы кредитования. Оказалось, что автопром менее эластичен по субсидированию, чем мы предполагали.

— В случае со строительным рынком — это в большей степени проблема общеэкономических ожиданий, никто не будет начинать инвестиции в стройку в ситуации неопределенности. Что можно делать с этим?

— Совершенно очевидно, что спад в стройке будет продолжаться во втором и третьем кварталах, возможно, в четвертом тоже.

Что может быть сигналом к тому, что люди начнут принимать решения инвестировать в строительство? Курсовая политика должна доказать свою состоятельность, пройдя испытание в сентябре—декабре на годовом пике выплат по внешнему долгу. Если не будет снова драматических изменений курса, а я думаю, что не будет, это станет позитивным сигналом. Резкие курсовые движения — это и проблемы для кредита, и удорожание проектов. Важно будет показать, что здесь мы уже адаптировались, период больших потрясений закончился.

Второе — санкционный режим. Я считаю, что мы уже адаптировались и к нему. Тем не менее даже техническое продление санкций, его ожидание — это новая неопределенность. 22 июня санкции были продлены абсолютно предсказуемо, однако начались следующие полгода, в течение которых люди будут размышлять — а стоит ли принимать сейчас решение по инвестпроекту, если через полгода все опять может измениться?

Третье — нам нужно показать инвесторам, что меры, которые позволяют им снизить риски проектов, не зависят от внешних обстоятельств и конъюнктуры. Нам нужны кейсы успешного запуска новых проектов на практике, гринфилды, работающие схемы финансирования. В ближайшие месяцы это очень важно: показать, что есть работающие механизмы поддержки малого бизнеса, несырьевого экспорта по принципу «одного окна», что в России предлагаются действующие механизмы снижения бизнес-рисков.

Если все это будет, будут и новые стройки, и новые инвестиции — и внешние, и внутренние.

— Касательно курсовой политики: в какой степени она вас как главу Минэкономики сейчас устраивает? В частности, что вы думаете о новой политике пополнения резервов Банка России?

— Есть прагматический подход, есть фундаментализм. Я полагаю, ЦБ нужен прагматический подход — принимать решения в зависимости от ситуации. Так, кстати, и поступают ведущие центробанки мира в последние годы. Важно не связывать себя обязательствами, которые вы не сможете исполнить, и уметь объясняться с рынком.

Банк России чрезвычайно консервативен в том, что касается фондирования перспективных операций, проектного финансирования, например, и очень либерален в том, что касается фондирования ретроспективных операций. Предоставлять под 0,5% годовых средства на санацию банков и при этом считать, что увеличение мизерного лимита на проектное финансирование под 9% является макроэкономически разрушительной политикой, это системный сбой. Словесные интервенции о твердой приверженности инфляционному таргетированию и свободному курсообразованию при одновременном декларировании конкретного временного и объемного ориентира по резервам — тоже системный сбой. Рынок начинает глючить.

Мне кажется, следовало бы объясниться с рынком: у нас дополнительная модификация инфляционного таргетирования, мы раньше допускали один тип отклонений от чистого инфляционного таргетирования — валютные интервенции для поддержания финансовой стабильности; теперь же допускаем второй тип отклонений — рублевые интервенции для поддержания целевых значений ликвидности. Поскольку трансмиссионный механизм процентной политики пока работает не очень хорошо, у нас неидеальное инфляционное таргетирование, нужен еще один работающий канал.

Рынок следует ориентировать на правила игры, а не на цели.

— Вы видите макроэкономические угрозы в ближайшее время, генерируемые исчерпанием фондов Агентства по страхованию вкладов (АСВ) и необходимостью ЦБ кредитовать его?

— Существенно то, что главный принцип, положенный в основу системы АСВ, — страховой — не работает, страховые сборы не покрывают страховые случаи. Банк России как третья сторона берет на себя риски и перекладывает их на всех держателей рублей. Вот, собственно, что происходит. Это систематическая проблема, а не стечение обстоятельств.

— В значительной степени рынок в России продолжает управляться не инфляционными, а курсовыми ожиданиями. Нет ли у Минэкономики, которому это, в отличие от ЦБ, не запрещено, интереса хотя бы к измерению курсовых ожиданий? В целом чего вы ждете от рубля до конца 2015 года?

— Очень сложно мерить курсовые ожидания. Они на самом деле неотделимы от инфляционных ожиданий, и в них заложены десятки разных факторов, которые неясно, как друг с другом суммировать. Мои ожидания состоят в том, что потенциал некоторого ослабления рубля до конца года больше, чем потенциал укрепления. Внутри этих оценок, впрочем, большой простор для волатильности.

— В выступлении на ПМЭФ президент Владимир Путин впервые отказался от декларации будущего выхода на 5-процентный рост ВВП и заявил о среднесрочном ориентире 3,5% роста. С вашей точки зрения, это действительно среднесрочный предел?

— Планка не может быть меньше 3,5% ВВП, потому что сейчас таковы темпы мирового роста — ставить себе цели по росту меньше, чем среднемировые, просто не имеет смысла. Прогноз может быть, естественно, и ниже (так и есть на практике), а цель — нет. Мы предполагаем, что в 2016 году восстановительный рост экономики позволит нам увеличить выпуск фактически до потенциально возможного, то есть до плюс-минус 2,5-процентного роста ВВП.

Настоящий вопрос — это последующие годы. В прошлый раз восстановительный рост закончился в 2012 году. Теперь это случится в 2017 году. Нынешняя ситуация — это наложение циклического спада на структурный кризис, и за ближайшее время мы должны принять решения, которые увеличат потенциальный выпуск, поднимут потолок, приблизят его к целевым значениям.

У нас есть примерно два года на эти решения. Потребление восстановится как фактор экономического роста в ближайшее время, в этом нет никакого сомнения. Чистый экспорт будет обеспечивать существенный вклад в рост ВВП еще два-три года. Вопрос в том, что будет с инвестициями.

— Вообще, статистика за март—май 2015 года дает все больше и больше оснований полагать, что сейчас основа текущих экономических проблем — это не столько падение доходов, сколько резкое изменение ожиданий на негативные. Насколько вам близка версия о сильной «психологической» компоненте происходящего?

— В принципе да — внешний шок и санкции вызвали у бизнеса состояние, близкое к ступору, а мы, экономические власти, не смогли его из этого ступора вывести быстро — ни словесными интервенциями, ни фискальным или монетарным стимулированием, ни иными управленческими решениями.

— Насколько возможны в рамках правительства бюджетные антикризисные решения в среднесрочной перспективе? Так, в рамках бюджетных проектировок таким решением вроде бы выглядит снижение темпов индексации социальных расходов в пользу инвестиционных.

— В обсуждаемой сейчас конструкции бюджетных проектировок не одна проблема, а несколько. Есть проблема с базовыми параметрами бюджета, допустимой величиной расходов, размером бюджетного дефицита, возможности его финансирования, а есть проблема с индексацией расходов бюджета.

Есть публичные правовые обязательства, по которым имеется порядок индексации, установленный отдельными законами. В случае с пенсиями индексация установлена по фактической инфляции и росту фонда оплаты труда, в других случаях — по фактической инфляции. Инвестиции же не только не индексируются, но и сокращаются с особым энтузиазмом. Поскольку для непроизводительных расходов предусмотрена индексация (хотя количественно неодинаковая), а для инвестиционных, включая и инвестиции в человеческий капитал, — нет, структура бюджета неуклонно ухудшается. С моей точки зрения, и общие расходы бюджета, и каждая из составляющих его должны индексироваться равно и по единому принципу.

Мы предложили взять за основу для индексации целевую инфляцию, которая заложена в действующем законе о бюджете на трехлетку: 5,5% — в 2015 году, 4,5% — в 2016 году и 4% — в 2017 году. В этом случае величина федеральных расходов 2016 года составит порядка 16 трлн руб. и близка к тем величинам, которые предлагают коллеги из Минфина.

При этом возможны и другие варианты. В конце концов мы неслучайно скорректировали бюджет на 2015 год, фактически вынув его из финансовой трехлетки. В начале года была ситуация высокой неопределенности. В январе цены на нефть уходили на уровень ниже $46 за баррель, курс двигался хаотически, с доходами в бюджете — полная неопределенность. Сейчас ситуация другая: мы в высокой степени можем предвидеть конъюнктуру цен, курсовые соотношения, доходы бюджета.

Поэтому стоит ли сейчас изобретать какие-то новые прочтения бюджетных правил — не проще ли просто вернуться к тому, что записано в законе о бюджете? На 2016 год разница с текущими предложениями — 300 млрд руб., или 0,4% ВВП бюджетного дефицита. Да, этот дефицит придется профинансировать, но это не та величина, которая будет влиять радикальным образом на инфляцию, макроэкономическую стабильность в целом.

— Идея равной индексации при этом означает, что социальный блок правительства должен отказаться от активной социальной политики — ведь при равной индексации будет просто зафиксировано соотношение доходов разных социальных групп, тогда как социальный блок требует перераспределительных решений, которые, по крайней мере в теории, должны сокращать уровень неравенства.

— Разная индексация просто противоположна активной социальной политике! Такая стратегия направлена на увеличение доходов категорий людей, которые не могут оказывать влияние на экономический рост.

Как раз равенство индексации для всех групп бюджетополучателей позволяет проводить гораздо более активную и мотивирующую социальную политику, обеспечивать воспроизводство человеческого капитала и сохранять в бюджете инвестиционную составляющую.

— А как в Минэкономики относятся к идее принципов нуждаемости и адресности вместо категориальных льгот в социальной политике?

— Считаю, что это правильно почти по всех случаях. Возможно, за исключением материнского капитала. Во всех остальных случаях нам нужна дифференциация выплат по нуждаемости. Самый простой механизм — заявительный: если вы считаете, что относитесь к категории, которой нужна какая-либо соцподдержка, заявите об этом. Плюс стандартные механизмы проверки нуждаемости.

— В Санкт-Петербурге довольно большая часть форума была посвящена поискам каких-то взрывных решений в самых разных сферах, призванных и оживить инвестпроцессы, и обеспечить перелом настроений самыми экзотическими способами — вплоть до досрочных выборов президента. Со стороны Минэкономики: вы верите в решения типа всеобщей встряски, не говоря об их политической возможности — технически они возможны?

— Взрывных решений, с моей точки зрения, просто не существует. Нужны не взрывы, а методичная работа и ответственные решения.

— Могут ли считаться основанием для роста 2016 года кампании по деофшоризации и амнистия капиталов?

— Это разные идеи. Я полностью поддерживаю закон об амнистии капиталов — это, безусловно, шаг в правильном направлении. Договориться с бизнесом о том, что мы все-таки не рассматриваем каждого предпринимателя как преступника, что существует презумпция невиновности, никогда не поздно и всегда полезно. Закон о контролируемых иностранных компаниях в его нынешнем виде, с моей точки зрения, избыточно жесток для бизнеса. Я считаю, что мы должны больше мотивировать компании принимать такие решения, а не понуждать их менять юрисдикции.

— С вашей точки зрения, в правительстве есть запрос на такие взрывные решения?

— Все, что мы сейчас обсуждаем, — это даже уже и не дежавю, а дежавю в особо крупном размере. В том, что обсуждается сегодня как потенциальный прорыв или перелом, нет ничего из того, о чем бы не говорили 10−15 лет назад. Не надо ничего придумывать — надо доводить до конца то, что решили раньше.

Посмотрите, ведь мы опять сейчас обсуждаем судьбу накопительного компонента пенсионной системы. Мы обсуждали его неоднократно, приняли решение, все думали, что оно последнее, а теперь его опять подвергают сомнению.

— В какой степени повлияют на рост в экономике в 2016—2017 годах создание территорий опережающего развития (ТОР) и разработка схожих институтов? Меня в июне крайне удивило заявление Минэкономики о будущей принципиальной доступности с 2019 года режима ТОР на всей территории РФ.

— Доступность режима ТОР во всех регионах — на самом деле это следовало бы делать не с 2019 года, а прямо сейчас. Это фундаментальная идея: если национальный режим работы какому-либо бизнесу не позволяет чувствовать себя комфортно с точки зрения соотношения доходности и рисковости, а нам этот бизнес нужен — мы специальными режимами ему создаем возможность существования. По-хорошему, нужно этот специальный режим сделать общим. Мы это не можем сделать по разным соображениям — например, фискальным. Но мы можем увеличить его доступность.

Опыт ТОР надо действительно тиражировать, нет смысла замыкать его в рамках Дальнего Востока. Для локального роста недостаточно иметь хороший правовой режим — там нужны ресурсы и рынок. И если эту рамку ТОР накладывать на существующие ресурсы, на регионы с избыточными ресурсами, в том числе трудовыми, на существующие рынки, это даст серьезные перспективы.

Интервью подготовил Дмитрий Бутрин

«Надо доводить до конца то, что решили раньше». Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Авиакомпании не могут получить субсидии.

Российские авиакомпании, которые осуществляют перевозки по субсидируемым маршрутам, не могут получить субсидии из федерального бюджета за выполненные рейсы. Об этом говорится в письме Ассоциации эксплуатантов воздушного транспорта (АЭВТ). Ассоциация в пятницу отправила письмо об этой проблеме вице-премьеру Аркадию Дворковичу, говорится на сайте организации. В секретариате Дворковича письма еще не получили, сообщил представитель вице-премьера. Письмо АЭВТ поступило в Минтранс, проводится соответствующая работа по взаимодействию с Минфином.

Представитель ассоциации сообщил, что в разработке письма участвовали «крупнейшие авиакомпании» и еще несколько перевозчиков. Участие в подготовке письма подтвердил источник в «Аэрофлоте», представитель «Трансаэро» и гендиректор Red Wings Евгений Ключарев. Представители двух других компаний из первой пятерки — S7 и «Ютэйр» — не смогли предоставить комментарии. Представитель «Аэрофлота» на вопросы не ответил.

Из федерального бюджета субсидируется перевозка пассажиров по 77 направлениям: в Приволжском федеральном округе, в Крым и на Дальний Восток. В программе участвуют 18 авиакомпаний, по данным Росавиации. В течение всего года работает только программа перевозок в Поволжье, в которой участвуют четыре авиакомпании. В летний период (с мая по октябрь) работают остальные программы — субсидирование перевозок в Крым, Калининград и на Дальний Восток.

В конце декабря правительство выпустило постановление, по которому претенденты на субсидии из бюджета могут получить их, только если докажут, что у них нет задолженности по уплате налогов, сборов и других платежей в бюджеты разного уровня, говорится в сообщении АЭВТ. Оно вступило в силу в январе. Но постановления, регулирующие предоставление субсидий в Поволжье, Крым и на Дальний Восток, таких ограничений не содержат. Таким образом, говорится в сообщении ассоциации, возникает правовая коллизия и авиакомпании не получили субсидии за уже выполненные в мае перевозки.

Какова суммарная задолженность по платежам в бюджеты у авиакомпаний, участвующих в программах субсидирования, АЭВТ не сообщает. Но, например, кредиторская задолженность «Аэрофлота» в I квартале по налогам и сборам — 288,2 млн руб., перед государственными внебюджетными фондами — 143,8 млн руб., говорится в отчете авиакомпании по РСБУ. Источник в одной из авиакомпаний, которые подписали письмо, говорит: для задержки с выплатой субсидии достаточно вовремя не заплатить, например, пошлину по проигранному судебному делу в региональном суде.

Какую сумму не получили авиакомпании, в сообщении АЭВТ не указывается. Источник в руководстве одной из авиакомпаний, которая подписала письмо, говорит, что речь идет о сумме более 100 млн руб. для каждого из перевозчиков и это деньги только за май, когда началось действие программ. Основные проблемы начнутся, когда придет время получать субсидии по программе перелетов в Симферополь, говорит его коллега из другой компании. Перевозки по ней начались в начале июня, документы необходимо подать до 15 июля, считают представители перевозчиков. Решение, которое предлагают перевозчики, — внести в постановление от конца декабря оговорку, что ограничение о предоставлении субсидий не распространяется на услуги для физических лиц.

В начале июня на субсидирование региональных перевозок было направлено дополнительно 650 млн руб., таким образом, общая сумма финансирования программы бюджета составила 4,23 млрд руб. В 2014 г., говорил премьер-министр Дмитрий Медведев, совокупный бюджет региональных программ составил около 9 млрд руб., за счет которых было перевезено 1,4 млн человек.

Авиакомпании не могут получить субсидии. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

«Роснефть» не обращалась в ПФР или НПФы за средствами для проектов.

МОСКВА, 25 июн — РИА Новости/Прайм. Нефтяная компания «Роснефть» не обращалась с инициативой или запросами по привлечению средств Пенсионного фонда РФ или независимых пенсионных фондов для финансирования проектов компании, в том числе в контексте своего обращения в ФНБ, говорится в сообщении компании.

В четверг газета «Ведомости» написала, что «Роснефть» предложила негосударственным пенсионным фондам профинансировать ее проекты средствами пенсионных накоплений и что компанию интересует сумма порядка 500 миллиардов рублей.

«По приглашению министерства экономического развития РФ “Роснефть” приняла участие во встрече с крупнейшими негосударственными пенсионными фондами страны, в ходе которой представители пенсионных фондов обратились к компании с предложениями по размещению пенсионных средств с учетом стабильного инвестиционного рейтинга компании», — заявляют в «Роснефти».

В текущих условиях компания формирует свой бизнес-план без учета новых привлечений в ближайшие годы. Финансовое состояние компании стабильное и сбалансированное в рамках скорректированного бизнес-плана, утвержденного советом директоров в апреле, отметили в «Роснефти».

«Роснефть» не обращалась в ПФР или НПФы за средствами для проектов. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Крымские виноделы вновь будут просить руководство РФ ввести эмбарго на вино из Европы.

СИМФЕРОПОЛЬ, 25 июня. /Корр. ТАСС Алексей Коновалов/. Крымские виноделы намерены вновь обратиться к руководству страны с просьбой ввести запрет на ввоз в Российскую Федерацию вина из стран Европы.

Об этом ТАСС сообщила председатель крымского Бюро винограда и вина Янина Павленко.

«Собираемся обсудить на ближайшем заседании Бюро винограда и вина вопрос повторного обращения к руководству страны о введении запрета на ввоз европейского вина. Заседание будет на следующей неделе», — сообщила она.

Павленко напомнила, что около девяти месяцев назад с такой же просьбой крымские виноделы уже обращались к президенту РФ. По ее словам, все основания на введение эмбарго для европейских вин сейчас есть.

«Конкурентная среда всегда предполагает наличие многообразия выбора. Уже год как страны Евросоюза объявили санкции не просто отраслям экономики, а конкретным производителям винодельческой продукции Крыма — “Массандре”, “Магарачу” и “Новому свету”. Мы это рассматриваем, как недобросовестную конкуренцию. Нас просто вывели с европейских рынков, причем, достаточно избирательно».

Идею запрета на ввоз европейского вина в Россию готовы поддержать и в частной винодельческой компании с участием иностранного капитала «Инкерман».

«По соотношению цена-качество европейские вина для нас вообще не конкуренты. Но если европейские партнеры будут нас, грубо говоря, троллить, то я, как патриот страны, и весь наш трудовой коллектив единым строем поддержим политику правительства РФ. Мы за поддержку отечественного производителя», — сказал ТАСС директор Инкерманского завода марочных вин Алексей Липко.

100-процентным пакетом акций Инкерманского завода марочных вин владеет шведская компания Inkerman International. Также она владеет 75% акций агрофирмы «Качинский плюс» (Севастополь) и 96% акций агрофирмы «Черноморец» (Бахчисарай). В Крыму и Севастополе предприятия объединены в группу компаний «Инкерман».

В ассоциацию крымских производителей вина — Бюро винограда и вина — входят крупнейшие производители алкогольной продукции на Крымском полуострове.

24 июня президент России Владимир Путин подписал указ о продлении ответных санкций РФ на один год, начиная с 6 августа 2015 года. Конкретное содержание продовольственного эмбарго и возможные исключения будет определять постановление правительства, которое появится в ближайшее время.

Крымские виноделы вновь будут просить руководство РФ ввести эмбарго на вино из Европы. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→