Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

[Adm]

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

У нас есть отдельный раздел форума для самых интересных новостей, полезных статей и их обсуждения по данной тематике, который находится ЗДЕСЬ.

[Adm]

ЦБ готовит сюрприз.

Совет директоров Центробанка, назначенный на четверг, может преподнести сюрприз: ключевую ставку, возможно, агрессивно понизят. Оказать моральную поддержку такому решению приглашены министры финансово-экономического блока правительства. Однако даже если ставку снизят, кредиты для бизнеса все равно будут недоступными.

Только без журналистов

В четверг в полдень состоится совет директоров ЦБ и, вопреки традиции, в этот раз не приглашены журналисты. Решение по ключевой ставке доведут до общественности без лишних вопросов — через выпуск пресс-релиза. Зато вдруг приглашены члены правительства, от которого ЦБ формально независим. На заседание должны прийти сразу два министра — финансов и экономического развития.

«Личное участие министров очень важно, особенно с учетом того, что они достаточно регулярно публично высказываются о ключевой ставке. Это поможет министрам лучше понимать аргументы Банка России при принятии решений», — пояснили «Газете. Ru» в пресс-службе ЦБ.

Иными словами, министры не очень в теме и требуется их обучить. По этой же логике, на заседания следовало бы приглашать как раз журналистов, беспрестанно затрагивающих тему ключевой ставки.

А вот нужен ли ликбез Алексею Улюкаеву? Он почти два года в должности министра экономического развития, а в 2000-х был замминистра финансов, преподавал экономику, потом долгие годы был первым зампредом ЦБ. Антон Силуанов получил высшее образование по специальности «финансы и кредит», он кандидат экономических наук и более 25 лет трудился до назначения министром на различных должностях в Минфине, входит в советы директоров различных банков. Надо ли их просвещать? Похоже, министров позвали для моральной поддержки нетривиального решения, которое будет оглашено по итогам заседания.

Никто не знает, чего ждать

Но дело даже не в корректности объяснения ЦБ, любое нетривиальное телодвижение регулятора напрягает рынок.

Следует ждать чего-то особенного, говорят участники рынка, опрошенные «Газетой.Ru». И тут возможны два варианта.

Первый: ЦБ оставит ключевую ставку на нынешнем уровне в 14%, хотя компании и банки в один голос твердят, что не готовы вести бизнес при такой стоимости денег.

Второй вариант: ЦБ агрессивно снизит ставку. Тем более, что в последние месяцы сохраняется тренд на торможение инфляции и в принципе ставку можно отпускать: за январь индекс потребительских цен составил 3,9%, за февраль — 2,2%, в марте — 1,2%, а с 1 по 20 апреля — 0,5%.

Однако, возможно, что ЦБ, наоборот, резко повысит ставку, объявит нечто революционное, что всколыхнет рынки. И для этого требуется присутствие министров, отвечающих за экономику, и отсутствие журналистов, которые могут снизить пафос решения. «ЦБ официально не декларировал отход от политики таргетирования инфляции, он должен, наоборот, поднять ставку до 17%», — не исключает Евгения Абрамович, глава отдела по развитию партнерских отношений в странах СНГ Dukascopy Bank SA. В противном случае, под удар ставится продекларированный ЦБ ориентир по зажиму инфляции — до 4% к 2017 году.

Но большинство экспертов все-таки сходятся на том, что ЦБ снизит ставку на 1−2 процентных пункта (100−200 базисных пунктов). «Мы предполагаем, что ЦБ опустит ее на 100 б.п», — говорит Мария Помельникова, аналитик «Райффайзенбанка». Не исключает снижение на 200 б.п. и Олег Шагов, начальник аналитического отдела ИФК «Солид», а также Татьяна Орлова, старший аналитик шотландского банка RBS. «Причина возможно снижения — необходимость смягчения кредитно-денежной политики в условиях быстрого замедления спроса», — говорит Орлова.

Время для расчистки

Конечно же, ЦБ заинтересован в понижении ключевой ставки, чтобы простимулировать ориентированные на экспорт отрасли, считает Питер Розенштрайх, глава отдела рыночной стратегии швейцарского банка Swissquote.

«Возможно, Россия пойдет по пути Китая, который снижает процентные ставки, пытаясь усилить экономический рост», — говорит он.

Банк России еще не раз в этом году снизит базовую стоимость заимствования по ряду причин, добавляет Анна Богдюкевич, аналитик ЮниКредит Банка. «Ключевые показатели экономики в I квартале снизились. Высокая стоимость кредитов является фактором, ограничивающим рост», — говорит Богдюкевич.

Кроме того, регулятор при принятии решений ориентируется в первую очередь на прогнозный, а не на фактический показатель инфляции. А на горизонте 9−12 месяцев ожидается замедление темпов роста цен хотя бы по причине слабого потребительского спроса.

Ключевая ставка ЦБ может быть снижена до 10−11% уже по итогам III квартала, а концу года — до 9%, не исключает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич. «С начала года рубль стал лучшей валютой по динамике среди валют развивающихся стран, укрепившись к доллару на 20%. Укрепление рубля в апреле дает основания ожидать резкого замедления инфляции в ближайшие месяцы за счет импортной составляющей и соответственно дает ЦБ шансы на дальнейшее понижение ставки», — прогнозирует эксперт.

Таким образом, без снижения ставки не обойтись, вопрос только в готовности ЦБ к риску. Другое дело, что даже самое смелое понижение ставки не приблизит ЦБ к экономическим реалиям, говорят эксперты. Даже если новая ставка будет 12%, это по-прежнему запредельный для экономики уровень, считает аналитик ИК TeleTrade Александр Егоров.

Небольшое смягчение денежно-кредитной политики не станет стимулом для активизации кредитования. «Из-за девальвации рубля на рынке существенно повысились кредитные риски. Так что “расчистка” кредитных портфелей будет приоритетной задачей для российских банков на ближайший год», — говорит Абрамович из Dukascopy Bank SA.

Мерить успех рублями

Очередное заседание совета директоров ЦБ эксперты традиционно расценивают как повод для оценки эффективности работы регулятора.

Регулятор так и не смог добиться стабилизации курса национальной валюты, а если рубль и стал крепче, то заслуги ЦБ в этом нет, говорят эксперты.

«Мы не считаем, что ЦБ удалось стабилизировать курс рубля. Укрепление рубля к доллару связано с ростом цен на нефть и снижением объемов погашения внешних заимствований в марте-апреле», — говорит Абрамович.

Действия ЦБ нельзя назвать ни прозрачными, ни предсказуемыми для рынка. «Формально ЦБ делает многое для повышения прозрачности своей политики (вплоть до публикации точного времени следующего решения по ставкам, чего не было при предыдущем руководстве). Однако события на валютном рынке в конце 2014 года во многом дискредитировали эти попытки», — считает Юрий Кравченко из «Велес Капитала».

Питер Розенштрайх, впрочем, считает, что в форс-мажорной ситуации конца прошлого года ЦБ действовал эффективно, насколько это вообще возможно в условиях санкций и падения цен на нефть. «Последние 5 лет рубль быль стабильным, и то, что случилось в конце года, поставило власти перед выбором — распродать резервы или девальвировать валюту. Я считаю, что ЦБ действовал правильно. Банки Индии и Южной Африки предпринимали похожие меры», — говорит эксперт.

Впрочем, ЦБ не смог решить локальную проблему — с ипотечными заемщиками, взявшими кредит в валюте. Предписание конвертировать валютную ипотеку в рубли по адекватному курсу, банки, в том числе государственные, проигнорировали. Объяснение банков простое: невыгодно. Хотя речь идет об упущенной выгоде.

Главная претензия экспертов к ЦБ заключается как раз в том, что регулятор не проводит системной политики по обеспечению сильного рубля. Между тем отношения с Западом испорчены надолго. Сейчас как никогда нужна крепкая национальная валюта.

«Власти говорят: давайте зарабатывать, давайте инвестировать в рублях. Но при этом общество вынуждено измерять богатство и жизненные цели в долларах и евро. В этом есть большое противоречие, которое тормозит развитие страны», — говорит Андрей Верников из «Церих Кэпитал Менеджмент».

«Когда надо сбалансировать бюджет — рубль “убивают”, когда надо поддержать экспортеров — рубль опять “убивают”. Рубль не признан элитой, но зарабатывать нас призывают именно в рублях», —иронизирует Верников.

Автор: Рустем Фаляхов

ЦБ готовит сюрприз. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

США: Россия должна участвовать в реструктуризации долга Украины.

ВАШИНГТОН, 29 апреля. /Корр. ТАСС Андрей Шитов/. В Белом доме исходят из того, что «все кредиторы Украины несут ответственность за то, чтобы содействовать общей стабилизации ситуации с долгами» страны.

Об этом, отвечая на вопрос корр. ТАСС, сообщил старший директор по глобальной экономике и финансам в аппарате Совета национальной безопасности США Рори Макфаркуар.

Для Киева «нереально вычленить» из общего пакета долгов задолженность перед одним кредитором и «полностью ее погасить», — сказал он, отвечая на вопрос об украинской задолженности перед Россией на семинаре по украинской экономике в Вашингтоне.

Долг Украины перед Россией был оформлен в качестве коммерческих инструментов — евробондов, напомнил он, и это налагает на Москву «ответственность за участие в процессе урегулирования» наряду с другими кредиторами, заявил сотрудник СНБ США.

США: Россия должна участвовать в реструктуризации долга Украины. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Карты Visa и MasterCard российских банков заработали в Крыму.

Карты международных платежных систем Visa и MasterCard, выпущенные российскими банками, вновь заработали в Крыму, сообщило в среду агентство ТАСС.

Воспользоваться картами и обналичить средства можно через банкоматы Российского национального коммерческого банка (РНКБ), который не взимает комиссию по операциям с картами сторонних российских банков.

Произошло это в результате перехода внутрироссийских транзакций по картам Visa и MasterCard на обработку в Национальную систему платежных карт (НСПК).

26 декабря 2014 года платежные системы Visa и MasterCard уведомили российские банки о приостановке операций со своими картами на территории Крыма. Международные платежные системы объяснили этот шаг санкциями, введенными президентом США Бараком Обамой против полуострова.

Обама 19 декабря 2014 года подписал указ, запрещающий американским компаниям поставлять продукцию и технологии в Крым или оказывать услуги на территории полуострова.

Карты Visa и MasterCard российских банков заработали в Крыму. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

ФРС США сохранила возможность первого повышения ставки в июне.

Федеральная резервная система (ФРС) Соединенных Штатов по итогам заседания 28—29 апреля оставила процентную ставку по федеральным кредитным средствам в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых.

В итоговом документе Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) отсутствуют слова, которые прямо исключали бы переход к нормализации денежно-кредитной политики в июне. Правда, руководители Федрезерва и аналитики считают более вероятным вариантом — сентябрь.

По мнению Федрезерва, замедление темпов роста экономики США в зимние месяцы является временным. ФРС ждет дальнейшего восстановления экономики в ближайшие кварталы.

ФРС США сохранила возможность первого повышения ставки в июне. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Объем вкладов в российских банках к началу 2016 года превысит 20 трлн рублей — Центробанк.

Объем вкладов в российских банках к началу 2016 г. превысит 20 трлн рублей. Такое заявление сделал заместитель председателя Банка России Василий Поздышев в эфире телеканала «Россия 24».

«Я думаю, что к 1 января следующего года объем вкладов в российских банках превысит 20 трлн руб.», — сказал Поздышев. «Сейчас у нас 19 трлн руб. вкладов», — напомнил он.

По мнению заместителя председателя Центробанка, вклады будут интересным финансовым инструментом для населения. «В любом случае, 2015 г. будет, на мой взгляд, годом положительных реальных ставок для населения», — заявил он.

Объем вкладов в российских банках к началу 2016 года превысит 20 трлн рублей — Центробанк. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Амнистию подведут под статью.

Комитет Госдумы по бюджету и налогам сегодня рекомендовал палате принять в первом чтении проект закона об амнистии капиталов. Ко второму чтению депутаты намерены доработать правительственный проект, включив в него, в частности, перечень из восьми статей Уголовного кодекса, нарушения которых подпадут под амнистию, — прежде всего речь идет об уклонении от уплаты налогов.

Подробней можно прочитать ЗДЕСЬ.

[Adm]

Курс евро на четверг — 56,81 рубля, доллара — 51,7 рубля.

МОСКВА, 29 апр — РИА Новости/Прайм. Официальный курс евро к рублю, установленный ЦБ РФ на четверг, снизился на 9,56 копейки — до 56,8060 рубля, курс доллара упал на 60,12 копейки — до 51,7029 рубля, следует из данных Банка России.

Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро), рассчитанная по официальным курсам на четверг, по сравнению с показателем на среду снизилась на 37 копеек, составив 53,9993 рубля.

Как формируется курс рубля

Российский рубль является официальной денежной единицей, которая призвана для осуществления расчетов в РФ. Центробанком России устанавливается курс рубля по отношению к другим валютам. Официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю устанавливаются ежедневно (по рабочим дням) приказом Банка России, вступают в силу на следующий календарный день после дня установления и действуют до вступления в силу следующего приказа Банка России о курсах иностранных валют.

Курс евро на четверг — 56,81 рубля, доллара — 51,7 рубля. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Новые правила финансовой отчетности отложены на год.

Вчера Международный совет по стандартам бухгалтерского учета объявил о переносе на год — с 2017-го на 2018-й — вступления в силу новых правил ведения компаниями отчетности по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности). Причиной переноса стали просьбы компаний, которые не успевают привести свои нормы в соответствие с новыми правилами, и решение американского Совета по стандартам финансового учета перенести срок введения правил для американских компаний.

Вчера Международный совет по международным стандартам бухгалтерского учета (IASB) проголосовал за перенос на год вступления в силу новых правил ведения компаниями финансовой отчетности по МСФО. Ранее предполагалось, что новые правила вступят в силу 1 января 2017 года, теперь этот срок передвинут на 2018 год. При этом, согласно заявлению IASB, компании, которые хотят перейти на новые стандарты до установленного срока, могут сделать это. Как заявляет IASB, причина переноса сроков — стремление дать больше времени на обсуждение «рекомендуемых разъяснений» к стандарту и синхронизировать введение новых правил с США. Ранее в начале апреля американский Совет по стандартам финансового учета (FASB) перенес введение новых стандартов на год. Устанавливаемые IASB правила действуют более чем в 100 странах, при этом правила отчетности для американских компаний определяет FASB — правда, устанавливаемые им правила в значительной мере соответствуют МСФО. Кроме того, многие компании жаловались на то, что не успеют изменить процедуры составления отчетности в соответствии с новыми правилами к 2017 году.

Новый стандарт был выпущен IASB 28 мая прошлого года. Новые правила предусматривают изменение модели учета выручки. Они должны упростить учет выручки компаний от договоров с клиентами и заказчиками и сопоставление инвесторами результатов деятельности компаний по всему миру. В целом, по оценке IASB, новый стандарт направлен на упрощение учета выручки и на то, чтобы правила были более последовательными и единообразными. До сих пор стандарты учета выручки различались по регионам и сферам.

Яна Рождественская

Новые правила финансовой отчетности отложены на год. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

ЦБ намерен усилить надзор за крупнейшими банками.

Центробанк намерен усилить надзор за крупнейшими российскими банками с целью сокращения сомнительных операций.

Об этом сообщил зампред регулятора Дмитрий Скобелкин, передает ТАСС.

«Есть тенденция, что недобросовестные участники пытаются раствориться в крупных кредитных организациях, риски использования которых в сомнительных операциях серьезно возросли. Поэтому одной из наших задач стоит усиление надзора за крупнейшими банками. Это очень актуально», — заявил он.

Он также отметил, что Центробанк осуществляет более жесткий надзор в отношении крупных банков.

Ранее сообщалось, что Центробанк тревожат ставки по депозитам в 18%.

ЦБ намерен усилить надзор за крупнейшими банками. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

[Adm]

Укрепление рубля даст условия для снижения ключевой ставки на 1−2 п.п.

МОСКВА, 29 апр — РИА Новости/Прайм. Постепенное ослабление инфляционных рисков и вымывание эффекта девальвации из инфляции с одновременным замедлением экономики создают благоприятные условия для дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России. Аналитики, опрошенные РИА Новости, ожидают ее снижения на 1−2 процентных пункта.

Заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики, на котором будет обсуждаться вопрос ключевой ставки, состоится в четверг, 30 апреля. Регулятор в текущем году уже дважды снижал ставку суммарно на три процентных пункта — до 14% годовых, поясняя свои решения необходимостью снизить риски охлаждения экономики, не создавая при этом угрозы усиления инфляционного давления.

«Инфляционные риски постепенно отступают, в то время как риски замедления и сокращения экономики, наоборот, как минимум не падают. Соответственно, ЦБ предоставляется возможность снизить ставку, при этом не разогнав инфляцию», — считает аналитик Нордеа банка Дмитрий Савченко.

Большинство аналитиков сошлось во мнении, что ставка будет снижена 100−200 базисных пунктов. Главный аналитик ING Дмитрий Полевой считает, что ожидаемое решение по снижению ставки говорит о стабилизации ситуации на рынке.

«Тот пессимизм, который изначально был у некоторых участников, в том числе у правительства, он не в полной мере был оправдан. Ситуация чуть лучше, чем ожидали изначально, но тем не менее по-прежнему будет двузначная инфляция к концу года. Перспективы 2016 года кардинально не меняются», — полагает он.

В то же время Полевой отмечает, что на этот раз у ЦБ появились дополнительные мотивы для более существенного снижения ключевой ставки в связи с произошедшим укреплением рубля. «Основным аргументом сторонников более агрессивного понижения ставки является ситуация с рублем. Здесь мы смотрим на рублевую цену на нефть, чтобы понять, насколько рубль оторвался или следует за нефтью», — поясняет эксперт.

Он отметил, что, с одной стороны, девальвация рубля играет положительную роль для российских производителей, продукция которых становится более востребованной на внутреннем рынке. Хотя с учетом зависимости страны от импорта технологий и оборудования поддержание слабого рубля усиливает инфляционные ожидания и динамику инфляции. «То есть с точки зрения экономики нельзя однозначно говорить, что курс рубля, который мы видим, однозначно плох для экономики», — считает Полевой.

При этом он уверен, что у регулятора нет причин для резкого пересмотра своего подхода к монетарной политике, хотя есть риски понижения ставки на большую величину — на 150−200 базисных пунктов. В то же время он не исключил даже некоторого укрепления рубля, если ставка будет снижена на ожидаемые 100 б.п.

Одним из главных условий для дальнейшего снижения ключевой ставки является проводимая бюджетная политика, отмечает эксперт. Принятые поправки в федеральный бюджета на 2015 год предусматривают нулевую индексацию заработных плат госслужащих и социальных выплат различным категориям граждан, а значит, создают условия для снижения инфляции, говорит она. «Главная интрига, конечно, в том, насколько снизят (ключевую ставку — ред.), это связано в частности с текущей динамикой рубля и насколько она устойчивая в глазах регулятора», — сказала главный экономист «Открытия Капитал» Дарья Исакова.

Ожидания рынка

Макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова считает, что у ЦБ сейчас есть больше оснований для более резкого снижения ставки, чем в прошлый раз — на 150 б.п. «Теперь мы прогнозируем более сильное ее снижение (ранее на 100 базисных пунктов) из-за более благоприятной инфляционной динамики — резкое удорожание продуктов и овощей сменилось падением цен на них», — объясняет она.

Этому способствует и улучшение динамики цен на непродовольственные товары, которые больше всего отражают влияние эффекта от девальвации курса рубля, добавляет она.

В то же время эксперт указала, что инфляция на конец года может превысить официальные прогнозы. «На наш взгляд, полностью исключать вероятность того, что инфляция может оставаться на уровне текущих 16,8% еще какое-то время, пока исключать нельзя. Вполне возможно, что повышенный инфляционный фон в непродовольственном секторе, вызванный девальвацией, будет более продолжительным», — предупреждает Помельникова.

«Мы полагаем, что снижение ставки будет иметь на рубль негативное воздействие, и степень этого эффекта будет зависеть от того, насколько действительное снижение ставки будет совпадать с ожиданиями участников рынка. В случае более существенного снижения, реакция, скорее всего, будет более значительной», — рассуждает эксперт.

С ней солидарен и Дмитрий Савченко из Нордеа банка. «Причина в принципе та же самая, что привела к снижению ставки и на предыдущих заседаниях (совета директоров ЦБ) — это постепенное замедление инфляции, смывание эффекта девальвации из инфляции и перспективы более низкой инфляции к концу этого года», — говорит он.

Заметное укрепление рубля за последние два месяца понизило инфляционные ожидания, поэтому рынок ждет от ЦБ после 30 апреля дальнейшего снижения ключевой ставки до 10% годовых к концу 2015 года, развивает тему глава «ВТБ 24» Михаил Задорнов.

«Я думаю, что снижение ставки на 100−150 базисных пунктов практически никак не повлияет на рынок, поскольку оно уже сидит в рынке и уже в текущих ценах заложено. Если снижение будет более чем на 150 базисных пунктов, то, скорее, это приведет к некоторому ослаблению рубля, но я думаю, что оно будет скорее эмоциональным и недолгосрочным. В течение сессии рубль может ослабнуть на треть процента», прогнозирует Савченко.

Условия для снижения ключевой ставки есть, инфляция замедлила свой рост, продолжает главный экономист «Сбербанка КИБ» Евгений Гавриленков. «Хотя инфляция год к году высокая, последние два месяца понедельно она затормозилась», — замечает он. По оценке Задорнова, инфляция в РФ к концу 2015 года замедлится до 11%.

Рынок слишком много внимания уделяет размеру ключевой ставки, хотя банки занимают у ЦБ средства по другим ставкам, более дешевым, отмечает Гавриленков. «Рефинансирование банков в принципе осуществляется на другой основе, на валютной составляющей (валютное РЕПО — ред.)», — говорит экономист.

По оценке Гавриленкова, реальная эффективная ставка, по которой банки занимают у ЦБ в валюте, составляет чуть больше 10%, то есть уже гораздо ниже ключевой. «Если рубль будет слабеть, то эта эффективная стоимость заимствований резко повысится одноразово», — предупреждает эксперт.

Укрепление рубля даст условия для снижения ключевой ставки на 1−2 п.п. Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→