Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Новости, статьи и обсуждения для HR-менеджеров и соискателей. Всё о работе.

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 26 янв 2012, 16:12

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Отдельный раздел форума для самых интересных новостей, полезных статей и их обсуждения по данной тематике находится ЗДЕСЬ.
Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

TO
Загрузка...

PRI

MG
Загрузка...

TG

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:18

Принадлежащая Порошенко фабрика Roshen ликвидирует завод в Мариуполе.

Москва. 21 апреля. INTERFAX.RU — Кондитерская корпорация Roshen, фактическим владельцем которой является президент Украины Петр Порошенко, ликвидирует свою Мариупольскую фабрику.

«20 апреля 2015 на общем собрании акционеров единогласно принято добровольное решение акционеров о прекращении ПАО «Мариупольская кондитерская фабрика «Рошен» путем ликвидации. Решением акционеров назначена ликвидационная комиссия, рабочий орган, уполномоченный осуществлять ликвидацию хозяйствующего субъекта. Ликвидация ПАО «Мариупольская кондитерская фабрика «Рошен» осуществляется по предусмотренному законодательством Украины алгоритму», — говорится в сообщении на сайте корпорации.

Мариупольская фабрика прекратила работу в феврале 2014 года.

Корпорация Roshen пояснила закрытие предприятия давлением со стороны налоговых органов, а также запретом на поставку произведенной в Украине продукции Roshen в Россию.

Корпорации Roshen принадлежат фабрики на Украине, а также по одной фабрике в Литве, Венгрии и России. По данным Candy Industry's Top 100, корпорация является 20-м в мире производителем кондитерских изделий с выручкой в $1,02 млрд.

Принадлежащая Порошенко фабрика Roshen ликвидирует завод в Мариуполе.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33


YaD

GT

BH

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:37

ЦБ сливает рубль.

Рубль, отпущенный в свободное плавание, скорее тонет, чем плывет. Тянут на дно решения ЦБ: рост стоимости валюты для банков и грядущее снижение ключевой ставки. Слабый рубль выгоден правительству и экспортерам. А Центробанк этому не препятствует.

ЦБ повышает стоимость валюты для банков — со вторника увеличены минимальные ставки на валютных аукционах (по операциям РЕПО на 0,5 процентных пункта). Для участников рынка это стало неприятным сюрпризом. Для них это означает, что расплачиваться по внешним долгам будет дороже. Пик выплат по валютным долгам пройден, в апреле и мае суммарный объем погашения внешних заимствований составит лишь $10 млрд, что в 1,5 раза меньше объемов погашений в феврале. Но все же ежемесячные платежи никто не отменял.

После такого анонса от ЦБ в понедельник курсы доллара и евро взлетели на Московской бирже сразу на полтора рубля. К концу торговой сессии рубль отыграл часть позиций. В итоге доллар и евро укрепились на рубль — до 51,5 руб. и 55,5 руб. соответственно.

Это третье по счету повышение ставок валютного фондирования за последние недели. Но не последний удар по позициям рубля в текущем месяце.

При этом нефть дорожает и тем самым поддерживает рубль. Brent торгуется сейчас выше $64 за баррель. С середины марта баррель марки Brent подорожал на 22%.

Нет негатива для рубля и со стороны международных рейтинговых агентств. Fitch отложило решение по России на фоне роста нефти, чтобы, как посоветовал агентству министр финансов России Антон Силуанов, глубже изучить ситуацию в российской экономике. Агентство Standard&Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте на уровне «BB+», правда, с «негативным» прогнозом.

Стабилизировался даже геополитический фактор — военные действия на территории соседней Украины почти не ведутся. Но рублю в последнее время не везет, как говорят эксперты. Объясняется это невезение внутренними факторами.

Российская нацвалюта рекордно обвалилась на прошлой неделе — к доллару на 2,5 руб., к евро — на 2,8 руб. Тем самым рынок отыграл словесные интервенции президента Владимира Путина в ходе «прямой линии». В начале марта Набиуллина говорила, что курс рубля недооценен в пределах 10%. И рубль рос.

Ставка на праздники

ЦБ, похоже, готов перехватить у президента первенство по испытанию рубля на прочность. На 30 апреля запланировано заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Участники рынка не сомневаются, что совет директоров снизит ключевую ставку, что еще больше ослабит рубль.

«Все ключевые показатели экономики (как в производственном секторе, так и в сфере потребления) в первом квартале продемонстрировали снижение. Таким образом, высокая стоимость кредитов является фактором, ограничивающим рост», — объясняет логику ЦБ аналитик ЮниКредит Банка Анна Богдюкевич.

Это будет третье снижение ключевой ставки за этот год после беспрецедентного взвинчивания ее в декабре 2014 года — сразу на 6,5 процентных пункта, с 10,5% до 17% годовых. Экстренное заседание ЦБ было созвано после того, как доллар за один день 15 декабря подорожал сразу на 6,3 руб. (до 64,4 руб../$1). Затем на заседании 30 января этого года регулятор снизил ставку с 17% до 15% годовых. А с 13 марта — до 14%.

Нет сомнений, что ЦБ и дальше продолжит снижение ключевой ставки. Возможно, до однозначного уровня к концу 2015 года, считает министр экономического развития Алексей Улюкаев.

«Я считаю, что у нас есть возможность и в дальнейшем двигаться по пути снижения ставки, конечно, взвешивая риски для инфляции и экономического роста», — транслировала для «Газеты. Ru» слова министра его пресс-служба.

Вопрос только в том, насколько будет снижена ключевая ставка и как это отразится на курсе национальной валюты.

23 апреля ЦБ объявит «неделю тишины» — никаких комментариев по денежно-кредитной политике от регулятора исходить не будет до 30 апреля, пояснили «Газете. Ru» в пресс-службе ЦБ. Но зампред ЦБ Ксения Юдаева успела в очередной раз успокоить рынок: курс рубля стабилизируется вокруг новых значений. Неудивительно, что после очередного «успокоительного» рынки отреагировали нервно.

Снижать ключевую ставку надо, здесь сомнений нет, отмечает главный экономист банка ING по России и СНГ Дмитрий Полевой. «Вопрос в скорости этого снижения», — считает Полевой. Но, похоже, регулятор после резкого поднятия ставки в конце прошлого года торопится рекордно ее опустить. Этого не исключают участники рынка.

Михаил Задорнов, глава ВТБ24 пояснил, что изначально банк закладывал на текущий год плавное снижение ключевой ставки. Но ЦБ «движется даже с некоторым опережением, имея, как и правительство, явные ожидания по снижению инфляции до конца года».

После понижения

Задорнов предполагает, что ЦБ снизит ключевую ставку на 1 процентный пункт. «Если ЦБ снизит ставку на 1 п.п. или сохранит ее, то это приведет к падению котировок облигаций российских эмитентов и росту курса доллара к рублю», — прогнозирует глава отдела по развитию партнерских отношений в странах СНГ Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович.

В случае снижения на 1 п.п. инфляция разгоняться не будет и рубль не ослабнет, возражает главный экономист по России и СНГ шотландского банка RBS Татьяна Орлова. «Есть вероятность, что ЦБ снизит ставку на 2 пункта, что может ослабить рубль», — говорит Орлова. Рынок, по ее словам, сам должен найти равновесие.

Понижение ставки вполне возможно, и после этого рубль еще снизится. «Однако вряд ли доллару удастся закрепиться выше 55 руб. при текущей цене на нефть», — отмечает Юрий Кравченко, старший аналитик ИК «Велес Капитал».

ЦБ работает на бюджет

Стоимость нефти — ключевой фактор для ЦБ, уверены эксперты, опрошенные «Газетой.Ru».

К цене барреля привязаны доходы федерального бюджета, размер его дефицита. А это уже величина не только экономическая, но и политическая.

Эксперты и некоторые участники рынка уверены, что «ЦБ работает на бюджет».

«С фискальной точки зрения, при среднегодовой цене на нефть на уровне $60 за баррель бюджет РФ будет исполнен без существенного дефицита только при среднем курсе рубля к доллару 63−65 руб. Таким образом, текущий обменный курс не обеспечивает сбалансированность бюджета», — поясняет Богдюкевич.

В бюджете заложена среднегодовая цена 3075 рублей за баррель, с начала года средняя цена барреля около 3200−3300 руб. Судя по всему, в ЦБ считают, что рубль переоценен, его можно топить, и пришла пора поддерживать экспортеров.

Автор: Рустем Фаляхов

ЦБ сливает рубль.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33


MV

PRI2

TG2

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:38

Глава Минэнерго предрек низкие цены на нефть в ближайшие годы.

Стоимость нефти не превысит до 2017 года 70 долларов за баррель, в 2015 году средняя стоимость барреля составит 60 долларов. Такое мнение высказал в интервью немецкому изданию Die Welt министр энергетики России Александр Новак.

«100 долларов за баррель в ближайшем будущем мы не увидим. На 2015 год я ожидаю 60 долларов, на 2016−2017 от 60 до 70 долларов [за баррель]», — сказал министр.

Ранее глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что к 2018 году нефтяные цены могут достигнуть 80 долларов за баррель, однако к уровню в 100 долларов они уже не вернутся.

17 апреля первый зампред Центробанка России Ксения Юдаева допустила новое падение курса российской валюты до 70 рублей за доллар при условии снижения цен на нефть до 40 долларов за баррель. В то же время она оговорилась, что пока считает такой сценарий «невероятным».

Глава Минэнерго предрек низкие цены на нефть в ближайшие годы.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:46

В России начались массовые социальные дефолты.

Не увольнять людей: рабочие закредитованы — вот главная просьба профсоюзов при обсуждении антикризисных мер, рассказывает фигурант «золотой сотни» Forbes, владеющий производствами в разных регионах страны. Все остальное — сокращение рабочего дня и др. — профсоюзы, по его словам, готовы обсуждать.

К апрелю в срок не обслуживался каждый пятый кредит, каждый десятый был безнадежным, свидетельствуют данные кредитных бюро и коллекторов. Статистика ЦБ запаздывает, но и она показывает взрывной рост проблемных долгов — за год они увеличились в полтора раза и к марту достигли почти 1 трлн руб. Не обслуживается 9% розничного кредитного портфеля банковской системы.

Граждане перестают платить по кредитам из-за «резкого ухудшения материального положения» и «потери работы», показывают опросы.

Люди и деньги

Непогашенные кредиты есть сейчас у 39,4 млн человек — это более половины экономически активного населения страны (75,5 млн в 2013 г., по Росстату). Такие данные по своей базе дает Объединенное кредитное бюро (ОКБ), которому сдают кредитные истории более 500 банков, включая Сбербанк, сведения о заемщиках которого составляют 30% базы ОКБ (госбанк передает в это бюро все истории своих частных клиентов). Агентство Fitch также оценивает число заемщиков в России примерно в 40 млн.

Всего россияне должны банкам 10,6 трлн руб., причем многие сразу нескольким. Согласно анализу ОКБ, четверть заемщиков обслуживает одновременно два кредита, а 18% — три и более. Чем больше кредитов висит на человеке, тем хуже он платит — к примеру, в последней категории в срок не платит треть заемщиков.

За год число людей, испытывающих серьезные проблемы с возвратом кредитов, по данным ОКБ, выросло почти на 1,5 млн — до 5,2 млн человек к апрелю. Просроченных платежей у них накопилось на 780 млрд руб., а вся непогашенная задолженность — 1,28 трлн. Эти заемщики не платят по долгам уже более 90 дней, а поскольку это в основном необеспеченные кредиты, то вернуть с них удастся только 5−7% (так оценивает возвратность подобных долгов Fitch).

Проблемный кредит сейчас у каждого пятого заемщика, оценивает президент коллекторской компании «Секвойя кредит консолидейшн» Елена Докучаева. «Секвойя» проводит мониторинг по базам кредитных бюро и отчетностям банков, анализирует проданные банками плохие портфели и финансовое состояние должников.

Банковская отчетность это подтверждает, хотя в зависимости от рисковой политики банка ситуация различается. К примеру, в портфеле банка «Восточный экспресс» в срок не обслуживается каждый третий кредит (32%), но проблемным банк признает только 21%. Остальные либо обеспечены залогом, либо платежи пропущены менее чем на 90 дней, объясняет банк.

У группы «ФК Открытие» просрочено 15%, но свыше 90 дней — всего 10%. Это потому, что банк «закрутил гайки» в 2014 г. «Значительно меньше кредитуем клиентов с улицы, фокусируемся на продуктах с низким уровнем риска — ипотеке и предодобренных кредитах для зарплатных клиентов с хорошей кредитной историей, которых мы давно знаем», — объясняет зампред правления «ФК Открытие» Елена Будник.

Впрочем, в этом году ситуация успела ухудшиться. В I квартале просроченные кредиты росли рекордными темпами — почти на 2 п. п. до 17,6% портфеля, отмечают аналитики ОКБ. Особенно портятся необеспеченные ссуды — в срок не обслуживается уже каждый пятый потребительский кредит (почти 7 млн ссуд). В сегменте кредитных карт просрочено 15,8% (4,8 млн ссуд), в автокредитах — свыше 11%.

Начинает портиться даже ипотечный портфель: в срок не обслуживается 83 300 кредитов против 54 000 годом ранее (3,5%).

«Ситуация с просроченной задолженностью тревожная», — говорит гендиректор ОКБ Даниэль Зеленский. По его словам, в кризис 2008—2009 гг. доля проблемных долгов достигала максимум 12%, сейчас уже превысила 17%, при этом и портфели розничных кредитов с прошлого кризиса выросли втрое.

«Такого количества социальных дефолтов в новейшей истории страны еще не было», — признает зампред правления «ОТП банка» Илья Чижевский.

Люди и банки

Скорость, с которой портятся кредиты, 2−3-кратный рост расходов на резервирование потерь, убытки, о которых банки отчитались в 2014 г., вызывают вопрос: как банки могли прозевать такие риски? Когда был потерян контроль над ситуацией?

«Проблема началась не в этом году — еще до ухудшения ситуации в экономике в необеспеченном розничном кредитовании были накоплены чрезмерные риски, — говорит Чижевский. — Первые звонки прозвенели в 2013 г.: запросы в кредитные бюро показали, что население, особенно группы с доходами ниже среднего, набрали слишком много кредитов».

«Основная причина в агрессивном росте кредитования — в 2011—2013 гг. банки наращивали портфели по 50−60% в год, что привело к резкому росту долговой нагрузки населения», — говорит аналитик Fitch Дмитрий Васильев. Причем быстрее всего росла выдача дорогих кредитов, что усугубляло давление долгов на заемщиков, отмечает он.

Некоторые банки уже тогда по собственной инициативе ужесточили риски, сократили выдачу. Ну, а самых ретивых игроков начал «охлаждать» ЦБ.

Летом 2013 г. о признаках грядущих дефолтов граждан предупредил «Связной банк». В России появилась большая категория клиентов, которые каждые 4−6 месяцев берут новый кредит и частично гасят из него предыдущие ссуды, показал проведенный «Связным» анализ баз двух крупных кредитных бюро. К лету 2013 г. у 19% заемщиков имелось по пять и более кредитов, а долг такого человека перед всеми кредиторами вдвое превышал среднедушевой годовой доход россиян. «Если человек, которому ты выдал третий кредит, завтра возьмет еще парочку и не сможет платить, он не вернет [долг] никому», — предупреждали в 2013 г. рисковики «Связного банка».

Банки видели, как растут риски, но не могли остановиться, рассказывают два розничных банкира. «Конвейер разогнался — вся сеть продаж, бизнес-модель были заточены под рост, перестроиться в один момент невозможно», — объясняют они.

Сейчас этот риск реализовался. К закредитованности добавилась стагнация экономики — рост реальных доходов населения, наблюдавшийся до 2014 г., сменился падением, уровень безработицы, в том числе скрытой, растет, из-за инфляции и девальвации рубля увеличились расходы на текущее потребление, перечисляет Васильев.

Это может привести к дальнейшему ухудшению качества розничных портфелей, полагает Fitch, но насколько могут вырасти потери банков — «прогнозировать пока сложно».

Аналитики S&P тоже сейчас готовят отдельный прогноз по рискам розничного кредитования «с учетом текущего развития ситуации».

У практиков свои методы. В марте «Секвойя» провела опрос граждан, чьи долги переданы коллектору на взыскание. Опрос показал, что большинство должников 2015 г. — добросовестные заемщики: они признают долг, но не могут платить из-за финансовых трудностей, рассказывает Докучаева.

38% должников назвали причиной невыплаты кредита «резкое ухудшение материального положения». Доля таких ответов за год почти удвоилась. 20% должников ссылаются на «потерю работы», 15% — на «сокращение зарплаты». «Если ситуация в экономике не изменится в лучшую сторону и на предприятиях продолжатся сокращения и перевод части персонала на сокращенный рабочий день, доля тех, кто выйдет на просрочку из-за потери работы, к концу 2015 г. может достигнуть 35−40%», — оценивает Докучаева.

Если в экономике не произойдет «существенных улучшений», к концу этого года проблемы с выплатами по кредиту могут возникнуть «у каждого третьего заемщика», констатирует Докучаева: «Из-за снижения реальных доходов у людей больше средств уходит на товары первой необходимости и меньше остается на погашение кредитов».

Падают не только реальные доходы, но и номинальные. «На входящем [клиентском] потоке есть тренд к снижению заявленных доходов до 8% — в зависимости от категории клиентов», — говорит член правления Альфа-банка Михаил Повалий. «Изменения в экономике затрагивают многих клиентов, что, конечно, отражается и на их поведении», — признает банкир. Пик плохих долгов еще не пройден, считает Повалий: «До конца года просроченная задолженность будет расти, пик, возможно, придется на конец лета».

Банки и деньги

Плохими долгами накрыло всю банковскую систему — стремительно ухудшается качество розничных портфелей даже у госбанков. У группы ВТБ в 2014 г. «обесцененные кредиты» (так классифицирует их сам банк) увеличились почти на 90%. У Сбербанка прирост проблемных кредитов — 77%. В итоге ВТБ почти сравнялся со Сбербанком по плохим розничным долгам — 175 млрд руб. против 188 млрд, хотя его розничный портфель в два с лишним раза уступает Сбербанку (1,93 трлн руб. против 4,85 трлн).

«Прирост просроченной задолженности по розничным кредитам связан в первую очередь с ухудшением общей макроэкономической ситуации в 2014 г., что повлекло снижение платежеспособности отдельных категорий клиентов», — объясняет представитель ВТБ.

Чтобы освободить капитал, банки выставляют на торги рекордные суммы плохих долгов — в I квартале они предложили коллекторам 185 млрд руб. розничных кредитов (за весь прошлый год — 292 млрд), оценивает Первое коллекторское бюро.

Толку от этой чистки немного: пока банки избавляются от старых портфелей, успевают испортиться новые. К примеру, «Восточный экспресс» в 2014 г. продал плохих кредитов на 12,5 млрд руб., но их доля в портфеле все равно выросла — с 14 до 21%.

Чтобы было из чего закрывать потери, нужны доходы — а с этим туго. Выдача новых кредитов, которые бы генерили процентный доход, упала в разы.

«Пока у банков росли портфели, модель “хороший клиент платит за плохого” работала, но сейчас конвейер встал: хорошие заемщики брать по таким ставкам кредиты не хотят», — сетует руководитель частного розничного банка.

Спрос на потребительские кредиты в Сбербанке снизился в четыре раза, на ипотеку — вдвое, рассказывал в начале апреля президент госбанка Герман Греф. Снижение произошло по сравнению с ориентиром Сбербанка — средним недельным спросом за 11 месяцев 2014 г. Правда, спустя несколько дней Греф уже докладывал президенту Владимиру Путину, что «пошло оживление» — в апреле спрос населения на кредиты вырос на 20%. Однако другие банкиры оживления заемщиков пока не заметили.

Заемщики брать кредиты не хотят, банки давать боятся. «В I квартале спрос на потребительские кредиты со стороны граждан упал в два раза. При этом кардинально сократилась и выдача: по ипотеке — на 42%, по автокредитам — на 69%, по кредитным картам и pos-кредитам — более чем в полтора», — перечисляет директор по маркетингу Национального бюро кредитных историй Алексей Волков.

«Клиентам с улицы» дорога в банк закрылась. По словам Волкова, теперь банки в основном принимают заявки на кредит у тех граждан, чьи финансовые возможности они «точно понимают», — это вкладчики, зарплатные клиенты, бывшие и действующие заемщики.

Но такие хорошие клиенты брать кредиты по таким ставкам не хотят. «Ставки по ипотеке в I квартале превышали 15% годовых, т. е. фактически были запретительными», — говорит Волков. Надежда на бюджет — субсидирование ипотечных ставок и господдержка автокредитования могут несколько улучшить ситуацию, рассчитывает он.

В розничных банках перспективы комментируют обтекаемо. В «Ренессанс кредите», по словам зампреда Татьяны Хондру, наблюдается «некоторое ухудшение платежной дисциплины», что связано «с ростом уровня социальных дефолтов». (На середину 2014 г. у банка не работал каждый пятый кредит, более свежих данных нет.) «Негативная ситуация в экономике сказывается на клиентах с высокой кредитной нагрузкой и на тех, кто активно использовал перекредитование для обслуживания своих долгов», — говорит Хондру.

Кредитование сжалось, но не остановилось, говорит Чижевский. «Все банки адаптируют свою бизнес-модель к новой реальности. Все заняты сокращением издержек, — рассказывает он. — Большинство банков разрабатывают программы снижения долговой нагрузки на розничных заемщиков — «фабрику реструктуризации». Потребность клиентов в таких программах «при нынешних вводных» будет расти, признает Чижевский.

Пока запросы на реструктуризацию «не носят массовый характер», говорит представитель Сбербанка: «Но у банка есть стандарты реструктуризации, чтобы при необходимости иметь возможность проводить ее при обращении клиентов».

Многие банки начали этот год с обзвона заемщиков — выясняли, как клиентам живется в кризис, не нужно ли помочь. «Мы прекрасно понимаем: когда многие компании оптимизируют расходы и сокращают персонал, людям может потребоваться время на поиск нового места работы. В такой ситуации банк предоставил клиентам возможность снизить нагрузку на семейный бюджет», — говорит Повалий, подчеркивая, что о массовой реструктуризации речь не идет. «Не все клиенты смогут даже после реструктуризации осуществлять выплаты», — предупреждает он. «Реструктуризация не выход», — согласна Докучаева. Опыт показывает, что через два-три месяца 40−60% реструктурированных кредитов опять выходит на просрочку, говорит она: «Это не решение проблемы, а отсрочка». По ее мнению, для части должников выходом станет закон о банкротстве физлиц, вступающий в силу с июля.

Самые пессимистичные участники рынка оценивали, что в первый год действия закона объявить себя банкротами и освободиться от обязательств сможет до 2 млн человек, напоминает Докучаева, однако сама она ожидает, что количество банкротов не превысит 200 000 человек. Некоторые недобросовестные заемщики попытаются воспользоваться законом, чтобы не выплачивать долги, — таких мошенников может быть несколько десятков тысяч, говорит она. «Учитывая все факторы, потери кредиторов [от вступления в силу закона о банкротстве] могут составить 10−15%», — полагает Докучаева.

Научиться прощать

Некоторые банки изучают варианты «кредитной амнистии» для совсем безнадежных случаев. Антикризисный сценарий одного из госбанков, разработанный в разгар кризиса, предусматривал «прощение долгов» в пределах 1,5−2% проблемного розничного портфеля, рассказывает его сотрудник, но пока с прощением решили обождать — ситуация оказалась лучше ожиданий.

Если число социальных дефолтов будет нарастать и такие должники начнут вести себя «активно и громко — как валютные ипотечники», на банки начнут давить власти, требуя прощения долгов «без должной компенсации», опасается совладелец среднего частного банка. «Ресурсов закрывать дыры от кредитной амнистии у банков нет. Если госбанки могут рассчитывать на помощь своего акционера, то у частных банков акционеры такими возможностями не обладают — проще отдать такой банк со всеми долгами на санацию», — говорит он.

«Можно ли считать выходом кредитные каникулы или амнистию? Кому-то придется компенсировать потери банковской системы, эта нагрузка ляжет на добросовестных заемщиков и бюджет, т. е. в итоге на налогоплательщиков», — рассуждает Докучаева.

Регулятор знает, сколько человек стоит за 1 трлн руб. проблемных кредитов, уверены участники рынка. Кредитные бюро «на регулярной основе» передают ЦБ детализированную аналитику по рынку розничного кредитования, в которой в том числе отражено количество заемщиков, их кредитная нагрузка, заявили в бюро.

Представитель Центробанка отказался комментировать вопрос о том, потребуются ли вмешательство регулятора и специальные госпрограммы для «расшивания» плохих кредитов населения.

В России начались массовые социальные дефолты.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:51

Инвестиционный наобум.

Последняя версия макроэкономического прогноза Минэкономики до 2018 года предполагает, что уже в следующем году экономика России восстановит объемы инвестиционного импорта — закупка производственных линий, станков и машин на частные деньги, как и рост зарплат, с 2017 года обеспечат устойчивое увеличение ВВП. Впрочем, в прогнозе не обсуждается самый важный вопрос: что именно заставит российских частных инвесторов поверить в перспективы отечественной экономики и вкладываться только в Россию.

Новая версия макроэкономического прогноза на 2015 и 2016−2018 годы представлена Минэкономики 10 апреля в Белый дом — предполагается, что документ будет обсуждаться на заседании правительства в будущий четверг. Базовый сценарий прогноза должен стать основой трехлетнего бюджета.

Новый документ, как отмечают в ведомстве Алексея Улюкаева, учитывает замечания, данные кабинетом министров на совещании 25 марта, и уже состоявшееся заметное ухудшения прогнозов по России Всемирного банка и МВФ. По сравнению с его предыдущей версией базовый сценарий был ухудшен лишь незначительно: средняя цена нефти в 2015—2018 годах снижена с $68,8 до $65 за баррель: на 2015 год министерство вернулось к среднегодовой цене барреля на уровне $50 (в предыдущей версии $60), но по-прежнему ждет ее роста до $80 в 2018 году.

Основные макроэкономические показатели в силу этого также отличаются от ранее опубликованных цифр, хотя содержательных изменений не так много. Например, исходя из гипотезы о том, что во втором полугодии 2015 года рубль будет укрепляться, экономисты ведомства снизили ожидаемый показатель инфляции на конец года с 12,5% до 11,9%, хотя в Минэкономики признают вероятное дальнейшее ослабление курса рубля и последующий всплеск цен основным риском прогноза.

Из-за снижения цены нефти на $10 за баррель в 2016 году резкого отскока экономики к росту теперь модель не демонстрирует — позитивные ожидания должны реализоваться в 2018 году. Впрочем, уже со следующего года (на низкой базе) экономика должна вернуться к росту — на скромном уровне 2,3%. Поддержать его, по планам ведомства, должно восстановление запасов — категории, качество наблюдения за которой в российской экономике, по мнению аналитиков и самого Росстата, оставляет желать лучшего. Но в Минэкономики убеждены: в 2015-м произойдет резкое сокращение запасов, и, после того как накопление основного капитала рухнет на 10,7%, в 2016 году динамика этого показателя, задающего в теории уверенное экономическое развитие, вернется к росту на уровне 3% годовых.

К устойчивому экономическому подъему Россия, согласно этим планам, вернется уже в 2017 году. «В среднесрочной перспективе возобновление промышленного роста и увеличение реальных располагаемых доходов домохозяйств станут определяющими внутренними факторами для резкой активизации инвестирования и начала восстановления потребительского спроса», — считают в министерстве, полагая, что за 2016−2018 годы падение внутреннего потребительского и инвестиционного спроса в 2014—2015 годах будет полностью отыграно. Стагнация выпуска, экспорта и падение инвестиций топливно-энергетического комплекса, впрочем, продолжится, динамика чистого экспорта перейдет в область отрицательных значений (будет тормозить рост ВВП), а неэнергетический экспорт должен увеличиваться темпами 3−4% в год, притом что за 2016−2017 годы будут преодолены все негативные эффекты девальвации реального эффективного курса рубля 2015 года.

Хотя даже в тексте прогноза обнаруживается явный дефицит ссылок на конкретные инвестиционные идеи и проекты, а также очевидное отсутствие новых госинвестиций в обозримом будущем, его авторы обнаруживают основной источник инвестиционного роста вне энергетического сектора, мало того, в частной экономике — точнее, в обработке, направленной на удовлетворение промежуточного и конечного потребительского спроса, в строительстве и в торговле. Отметим, почти все экономисты констатируют, что существенное падение активности в строительстве — одна из основных проблем, которая вызвана событиями 2014−2015 годов.

При этом в том же прогнозе констатируется, что единственное, на что стоит рассчитывать отрасли производства стройматериалов, — реализация федеральной адресной инвестиционной программы, тогда как приложение N1 к прогнозу подробно обсуждает общее сокращение госрасходов на 2016−2018 годы, в том числе и по ФАИП. Резкое удорожание после девальвации рубля иностранного промышленного оборудования делает неинтересным для инвесторов вложения в большую часть видов обработки (российское промышленное оборудование их сейчас практически не интересует). Восстановление же в торговле натыкается на обвал частного спроса в 2015 году.

При условии сохраняющихся взаимных санкций и дорогого кредита ожидаются «структурные изменения источников финансирования инвестиций». Смысл таких изменений банален: доля собственных средств компаний в финансировании капвложений должна превысить половину (45% в 2013 году). Вместе с этим частным компаниям необходимо решить нетривиальную задачу увеличения реальных зарплат, снизив показатель чистого оттока капитала с $110 млрд в 2015 году до $40 млрд в 2018 году, и уже со следующего года опережающими темпами ввозить инвестиционный импорт.

Сама по себе идея восстановления экономики через ускоренный импорт оборудования не выглядит совершенно нереализуемой — но плохо совместима и с приоритетными задачами ЦБ (относительно стабильный плавающий рубль при низкой инфляции), и с наращиванием внутреннего спроса. Напрямую прогноз Минэкономики не упоминает репатриацию капиталов из России, которые в теории могли бы заместить отсутствующие из-за санкций иностранные инвестиции. Впрочем, вряд ли пакеты законов о деофшоризации и налогообложении контролируемых иностранных компаний способны привести к росту инвестиций в масштабах, ожидаемых Минэкономики, — а правительства стран Запада вряд ли намерены активно изгонять со своих территорий капиталы российского происхождения для запуска стабильного роста российского ВВП.

Алексей Шаповалов, Денис Скоробогатько, Дмитрий Бутрин

Инвестиционный наобум.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:52

Индекс ММВБ поднялся до 1700 пунктов на фоне ослабления рубля.

Москва. 21 апреля. INTERFAX.RU — Индекс ММВБ, один из основных российских фондовых индикаторов, утром во вторник протестировал на подъеме рубеж 1700 пунктов на фоне ослабления рубля из-за повышения Банком России ставок на аукционах валютного репо.

К 10:08 мск индекс ММВБ поднялся до 1700,3 пункта (+1%), индекс РТС просел до 992,02 пункта (-0,4%), рублевые цены «фишек» на Московской бирже выросли в пределах 1,5%. Доллар вырос до 53,97 рубля (+0,64 рубля), максимум сделок составил 54,17 рубля.

В лидерах роста выступают акции «ЛУКОЙЛа» (+1,4%), «Магнита» (+1,5%), «НОВАТЭКа» (+1,5%), «Полюса» (+2,8%), «Северстали» (+1,5%), РДР «РусАла» (+1,9%).

Индексы в США накануне выросли на 0,9−1,3%, во вторник в Азии также преобладает рост индикаторов (Китай вырос на 1,5%, Япония прибавила 1,4%), плюсуют американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,4%), но проседает нефть в ожидании данных о запасах в США.

Цена фьючерса на нефть Brent на июнь к 10:01 мск во вторник составила $62,96 за баррель (-0,8%, накануне цена не изменилась), цена фьючерса на WTI — $57,32 за баррель (-1%).

Поддержку японскому рынку оказывает ослабление иены относительно доллара США. Иена дешевеет вторую сессию подряд. Китайский фондовый рынок растет после резкого падения по итогам предыдущих торгов.

Поддержку американскому и европейскому фондовому рынку в понедельник оказала информация о смягчении требований к резервам китайских банков Центробанком страны. Народный банк Китая (НБК, Центробанк страны) снизил норму обязательных резервов для банков на 1 процентный пункт, дабы поддержать ослабляющийся рост экономики. Таким образом, уровень денежных средств, которые придется резервировать китайским банкам, уменьшился до 18,5% с 19,5%, снижение стало рекордным с 2008 года. Изменения вступили в силу в понедельник. НБК смягчил требования к банковским резервам уже второй раз с начала 2015 года, однако норма резервирования по-прежнему достаточно высока по глобальным стандартам.

Индекс ММВБ поднялся до 1700 пунктов на фоне ослабления рубля.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:55

Повышение валютных ставок ЦБ обрушило рубль.

Регулятор борется с теми, кто использует антикризисные меры для спекуляций.

В третий раз с конца марта ЦБ повысил ставки по сделкам валютного репо — на 0,5 процентного пункта на неделю и месяц и на 0,75 п. п. на полгода — до LIBOR + 2 и 2,5 п. п. соответственно. Подорожало и рефинансирование под залог валютных кредитов: до LIBOR + 2,25 п. п. на 28 дней и на 2,75 п. п. на год. Регулятор вернул ставки к изначальным уровням 2014 г., отмечает ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.

Решение ЦБ обвалило рубль: евро и доллар прибавили 1,7 и 1,95 руб. — до 57,79 руб./евро и 53,85 руб./$, к 18.00 рубль отыграл часть потерь.

«Аномальное ослабление рубля в пятницу — доллар вырос более чем на 2 руб. при стабильности нефтяных цен, — похоже, уже отражало ожидания изменения стоимости валютного фондирования», — говорит Егоров.

ЦБ будет учитывать ситуацию на валютном рынке и спрос на валюту при принятии решений об удорожании валютного репо, предупреждала в четверг председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. «Мы смотрим за ситуацией на рынке, действительно, [произошла] нормализация ситуации, и ставки по нашим операциям рефинансирования были существенно ниже рынка», — объяснила она предыдущее повышение ставок (цитата по ТАСС).

ЦБ решил предоставлять банкам валюту для «сглаживания пиков выплат по внешним долгам в условиях закрытых внешних рынков», напомнила Набиуллина. Но банки стали использовать ее для спекуляций, например покупки евробондов, зарабатывая на разнице ставок. В марте это приносило банкам 3−4% годовых в валюте — при инвестировании в суверенные бумаги, отмечал аналитик «Газпромбанк — управление активами» Дмитрий Турмышев. Доходность бондов «Россия-30» за месяц снизилась на 1 п. п. — до 3,4% годовых.

Другая тактика — игра на разнице ставок рублевых и валютных инструментов (керри-трейд).

«Из инструмента экстренного фондирования, когда банкам или компаниям нужны доллары для рефинансирования долгов, валютное репо превратилось в инструмент спекуляций и развития (выдачи новых кредитов)», — указывает Селим Агарзаев из Металлинвестбанка.

В результате банки выбрали 80% установленного ЦБ лимита: почти $40 млрд из $50 млрд, посчитал Егоров.

«Пик выплат [по внешним долгам] был пройден в феврале — марте, — отмечает Валерий Вайсберг из УК “Регион”. — Сейчас ЦБ пытается усилить давление на игроков, применяющих керри-трейд, и заставить участников покупать валюту на рынке или друг у друга, а не занимать в ЦБ».

Рынок не ожидал такой быстрой реакции ЦБ, признается Агарзаев.

«Ослабление рубля связано с повышением ставок по валютным инструментам при ожидании снижения ставок по рублевым, т. е. в ближайшее время разница в [рублевых и валютных] ставках сильно сократится, что негативно для рубля», — говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

При новых ставках «спрос на [валютные] ресурсы ЦБ будет весьма скромным», ожидает Егоров.

«Ограничение керри-трейд уберет с рынка спекулятивный спрос, но в случае резкого роста спроса на валютную ликвидность (в даты выплат по внешнему долгу) участники рынка всегда могут привлечь ресурсы у ЦБ», — доволен Егоров. «За месяц минимальные ставки выросли на 1,5−2 п. п.», — посчитал главный аналитик инвестиционного департамента «ВТБ 24» Станислав Клещев, ожидающий, что игроки задумаются о целесообразности привлечения долларовой ликвидности в ЦБ.

«Даже после всех повышений ставка остается неадекватно низкой, — считает Агарзаев, — но ЦБ показывает, что не надо заигрываться». Из-за ухода западных игроков занять доллары вне ЦБ стало практически невозможно, говорит Агарзаев. «$1 млрд взять невозможно», — говорит он. Меньшую сумму можно взять на короткий срок через своп примерно под 4% годовых, посчитал Агарзаев. Вчера ставка недельного LIBOR была 0,14%, значит, доллары от ЦБ стоят 2,14% годовых.

Поэтому влияние повышения ставок будет краткосрочным, заключает Агарзаев, ожидая возвращение курса доллара к 50−52 руб./$.

Юлия Орлова, Мари Месропян

Повышение валютных ставок ЦБ обрушило рубль.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:56

Официальный курс доллара вырос на 2,4 рубля.

Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 22 апреля, составляет 53,97 рубля. Он вырос на 2,45 рубля.

Евро при этом стоит 57,60 — на 2,06 рубля больше, чем днем ранее. Соответствующая информация содержится в материалах ЦБ.

На 14:10 по московскому времени на бирже американская валюта стоит 53,66 рубля (подорожала на 20 копеек), европейская — 57,29 (минус 11 копеек). Нефть эталонной марки Brent торгуется около отметки в 63 доллара за баррель.

Ранее, 20 апреля, произошло резкое укрепление доллара и евро к рублю на фоне решения Банка России повысить минимальную ставку для валютного РЕПО на 0,5 процентного пункта.

17 апреля первый зампред Центробанка Ксения Юдаева допустила новое падение национальной валюты до 70 рублей за доллар при условии снижения цен на нефть.

9 апреля первый зампред комитета Госдумы по промышленности Владимир Гутенев сообщил, что чрезмерное укрепление рубля ударит по конкурентоспособности отечественных компаний-экспортеров. Свою обеспокоенность он выразил в письме Центробанку.

Согласно предварительным расчетам Минэкономразвития, доллар будет стоить 40 рублей к 2018 году, если цены на нефть поднимутся до 100 долларов за баррель, а санкции против России постепенно снимут.

Официальный курс доллара вырос на 2,4 рубля.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:58

Рссийский рынок акций торгуется в плюсе на фоне слабеющего рубля.

МОСКВА, 21 апр — РИА Новости/Прайм, Елена Лыкова. Российский рынок акций торгуется в плюсе по основным индексам на нейтральном внешнем фоне, при этом ММВБ, рассчитываемый на основе рублевых цен акций, поднялся выше 1700 пунктов впервые с 7 апреля на фоне роста курса доллара против рубля.

Индекс ММВБ к 14.53 мск вырос на 1,07% — до 1701,29 пункта, индекс РТС увеличился на 0,26% — до 998,33 пункта, свидетельствуют данные Московской биржи.

Курс доллара к рублю расчетами «завтра» рос на 0,37 рубля — до 53,7 рублей, евро — на 0,28 рубля, до 57,5 рубля. Стоимость нефти марки Brent снижалась на 0,77% — до 62,97 доллара за баррель.

Курс доллара в первой половине торгового дня подскакивал выше 54 рублей впервые с 8 апреля на фоне слабого рынка нефти и усилий ЦБ РФ по сдерживанию carry trade, толкавшего в последние недели вверх курс рубля.

Лидеры и аутсайдеры

Акции фармацевтической группы компаний «Протек» растут на 8,27% на фоне сообщения компании об увеличении чистой прибыли в 2014 году по МСФО в 2,4 раза по сравнению с показателем 2013 года — до 4,793 миллиарда рублей.

«На фоне того факта, что аптечный рынок в минувшем году столкнулся с высокой инфляцией и проблемами, связанными с санкциями, данный показатель выглядит крайне позитивно», — считает аналитик InstaForex Антон Фомин.

Акции АЛРОСА растут на 1,88% на фоне сообщения компании об увеличении добычи алмазов по итогам первого квартала 2015 года на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее — до 8,385 миллиона карат.

Акции ЛУКОЙЛа растут на 1,46% на корпоративных новостях и на позитивном заявлении главы ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова о том, что цена на нефть достигла дна.

Среди лидеров роста — акции ЛСР (5,21%), корректирующиеся вверх после падения в понедельник. Также растут акции «Магнита» (3,72%), «Яндекса» (2,94%), «Полюс Золота» (2,93%), «Э. ОН Россия» (2,91%) и группы «Дикси» (2,84%).

Среди лидеров снижения обыкновенные акции «Русала» (-3,4%), при этом РДР компании растут на 1,09%. Также снижаются акции «Интер РАО» (-1,22%), НМТП (-0,68%) и «Аэрофлота» (-0,63%).

Прогнозы и рекомендаци

Индекс ММВБ проведет торги вторника в диапазоне 1680−1725 пунктов, прогнозирует директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев.

На отечественном рынке растет интерес инвесторов к дивидендным идеям, отмечает аналитик. «Стоит присмотреться к бумагам “Акрона” с доходностью чуть выше 6% (отсечка под дивиденды 2 июня) и акциям ритейла. Стандартно высокую доходность обещают “префы” “Сургутнефтегаза”, порядка 7,9%, но дата закрытия реестра неизвестна — вероятнее всего, оно состоится в начале июля», — рекомендует он.

Ослабление рубля при высоких ценах на нефть и на цветные металлы улучшает финансовые результаты российских экспортеров, отмечает аналитик компании Exness Сергей Кочергин.

«Рост спроса на их акции подтолкнул индекс ММВБ к отметке в 1700 пунктов. Очередное смягчение денежно-кредитной политики в Китае и перенос агентством Fitch сроков пересмотра кредитного рейтинга РФ оказывает дополнительную поддержку российским ценным бумагам», — комментирует он.

Ожидаемое в конце апреля снижение ЦБ РФ ключевой ставки на 200 базисных пунктов может вывести индекс ММВБ в диапазон 1750−1800 пунктов, но оказать давление на долларовый РТС, который рискует снизиться до 950−1000 пунктов, прогнозирует эксперт.

Рссийский рынок акций торгуется в плюсе на фоне слабеющего рубля.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

Экономика. Бизнес. Финансы. Мировая экономика.

Непрочитанное сообщение Adm » 21 апр 2015, 20:58

Евро дорожает к доллару на ожиданиях соглашения по долгу Греции.

МОСКВА, 21 апр — РИА Новости/Прайм. Курс евро укрепляется к доллару во вторник на ожиданиях инвесторов, что соглашение между властями Греции и ее кредиторами будет достигнуто, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 19.15 мск курс евро к доллару рос до 1,0754 доллара за евро с 1,0739 доллара за евро. Курс доллара к иене рос до 119,52 иены со 119,19 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) снижался на 0,14% — до 97,77 пункта.

По словам аналитика IG Криса Бьюшампа (Chris Beauchamp), чьи слова приводит агентство Франс Пресс, на рынках заметен «всплеск оптимизма» по предстоящему соглашению Афин и тройки кредиторов по долгу Греции. При этом греческое правительство все больше оказывается под давлением из-за отсутствия ликвидности в краткосрочной перспективе, отмечает агентство.

Власти Греции ведут с кредиторами — Европейским союзом и МВФ — переговоры о завершении программы помощи, в рамках которой Афины должны получить еще 7,2 миллиарда евро, после чего они собираются начать переговоры о реструктуризации долга. Кредиторы потребовали от Афин представить подробную программу реформ, которая позволит избежать бюджетного дефицита.

Переговоры сторон о заключении промежуточного соглашения запланированы на 24 апреля в рамках заседания Еврогруппы в Риге. На заседании Греция надеется договориться о продолжении финансирования по программам помощи до заключения нового соглашения с кредиторами.

Евро дорожает к доллару на ожиданиях соглашения по долгу Греции.
Это интересно? Поделитесь с друзьями! —→

Не знаешь, чем заняться в интернете? Кризис и безденежье портят настроение? Узнай, как можно ЗАРАБОТАТЬ ДОМА настоящие деньги!
Adm
Администратор
 
Сообщения: 82275
Зарегистрирован: 27 сен 2011, 13:33

PRI

DA

RC

ADV

SaB

Ads

AdveR

TN


SaT

IPVid
Пред.След.

Вернуться в Обмен опытом по вопросам работы

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: Google [Bot], Yandex [Bot] и гости: 21

ђҐ©вЁ­Ј@Mail.ru